上市公司投资拟上市企业风潮渐起

　　南京高科、杉杉股份等参股城商行获益让人眼馋

　　近日，宁波银行和南京银行IPO获批的消息，让杉杉股份(600884)、雅戈尔(600177)等5家参股公司股价大涨。在上市公司掘金银行、券商等金融概念公司之后，拟上市企业逐渐成为下一个投资目标。

随着越来越多的非上市公司涌入资本市场，这些对拟上市公司进行股权投资的上市公司将有望获益。

　　6月25日，宁波银行和南京银行IPO获批的消息对参股的5家上市公司而言无疑是重大利好。杉杉股份、雅戈尔分别持有宁波银行发行前总股本的8.73%，宁波韵升(600366)占其发行前总股本的2.97%，银泰股份占其发行前总股本的0.55%。南京高科(600064)则持有南京银行2.052亿股，是其第三大股东。而在上会之前，这些公司的股价就已频频异动。杉杉股份、宁波韵升6月22日同时公告称，公司股票连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计达到20%。目前，宁波银行和南京银行已经顺利过会，即将挂牌上市。

　　浙江地区参与拟上市企业的股权投资十分活跃，除上述公司外，钱江生化(600796)和天通股份(600330)日前也公布，两公司分别参股5%股份的宏达经编首发申请也获得通过。此外，钱江水利(600283)参股的莱宝高科(002106)今年1月已实现上市，参股的另一家拟上市企业嘉康电子则还未过会；杭汽轮B(200771)参股杭州商业银行等等。据2002年至2003年陆续刊登的浙江拟上市公司辅导期公告，浙江参股拟上市公司的数量达到20多家。

　　投资拟上市企业似已成为一种潮流，近期越来越多的上市公司表示将参与到投资拟上市企业的大潮中去。中信证券(600030)早在今年1月公告称，将与胜达国际集团(SICO)合资开展股权直接投资业务，主要投资于境内拟上市企业的股权。双方合资的承诺资金额不超过10亿元人民币，其中,中信证券出资额不超过5亿元人民币，占50%的比例。

　　上海永久则从公司名称、公司章程、经营范围、董事会成员构成等多方面作足准备，计划由实业经营向资本经营转变，而投资拟上市企业是其转型中的一项重要投资业务。上海永久(600818)将更名中路实业股份有限公司，在公司经营范围中，原来处于末位的“对其他企业参股投资”被上升到头一位，并修改为“对上市公司、拟上市企业等企业进行参股投资”。同时上海永久出资设立了控股的上海优势投资公司，该公司主营业务为“对上市公司、拟上市企业等各类企业进行参股投资等”。与此相呼应，上海永久的董监事会也出现重大调整，原董事会中除独董外均全身而退，原董事长转任监事长。

　　上海永久新上任的董事长、公司控股股东上海中路集团董事长陈荣曾公开表示，中路集团目前已经对不下5家企业进行参股投资，其中有1家的目标是在年内实施IPO，他认为这一投资运营模式可以复制到上市公司加以运作。

　　毫无疑问，从拟上市企业到上市公司，资本市场的放大效应让那些从一级市场进行投资的上市公司“伯乐”获得丰厚的投资收益，其股东权益将实现最大化，被投资的公司也能够实现上市融资，这对双方来说实现了双赢。

　　但相关市场投资人士指出，这并非是唯一的结局，由于投资需要很强的专业判断，分散在各行各业的许多上市公司缺乏专业分析、判断的能力，一旦投资的公司上市失败，损失会比较大。他认为，资本市场的繁荣需要上市公司优质、扎实的业绩作为支撑，股权投资可以为上市公司获取丰厚回报、提升公司价值、实现其多元化的发展，但不能完全代替公司的主营业务，应该协调好实业投资和股权投资之间的关系。(李玉亭/证券时报)

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