华泰午间看市：机构重仓股的做帐行情在继续

　　消息面上，根据国务院提请全国人大常委会审议的有关议案，中国财政部拟发行15500亿元特别国债，购买约2000亿美元外汇，作为组建国家外汇投资公司的资本金来源。据估计，如果向市场发行1.55万亿元特别国债，其影响相当于将存款准备金率提高10次。

　　周四上午大盘微幅高开，略微下探后振荡上涨，盘中最高曾上摸4113点，随后冲高回落，窄幅振荡。以红盘报收，强势整理特征明显。虽然周二上证综指在60日均线获得支撑后连续反弹，但下跌家数多于上涨家数，反弹过程中量能萎缩，明显是存量资金所为，增量资金还处在观望的状态。本周是机构半年报的做帐期，机构重仓股有做大市值的冲动。而且仍然有不少个股创新低，市场个股两极分化的现象仍然相当明显，表明投资者追涨的意愿减弱，连续上涨后获利盘和解套盘增多，市场的持股心态开始变化。目前多空双方均有做多或做空的理由，多方为半年报业绩增长，空方为宏观调控政策连续出台，因此预计后市大盘上涨高度有限，振荡调整幅度也不会大。上证综指以4080.19点开盘，深证成指以13544.06点开盘。至上午收盘，上证综指4081.44点报收，涨3.31点。深证成指以13452.67点报收，跌130.44点。

　　盘面上，新股中国远洋继续高开高走，受到追捧。指标股长江电力、中国联通、宝钢股份、武钢股份等和银行股工商银行、中国银行、招商银行、民生银行等振荡上涨，引领大盘。有定向增发题材的天鸿宝业等涨幅居前。机械设备板块的三一重工等机构重仓股纷纷出现在涨幅榜前列。一些题材股如华升股份、三峡新材等较为活跃。而保险股中国人寿、中国平安强势振荡。未股改S股和部分ST股如S蓝石化、S*ST万鸿、S*ST星美、S*ST华塑等较为活跃，出现在涨幅榜前列。而吉林敖东、辽宁成大大幅下跌。B股市场呈现跟随A股市场的特征，高位振荡。五粮YGP1认沽权证、招行CMP1认沽权证、中集ZYP1认沽权证等继续上涨。

　　操作策略方面，周五将是机构半年报做帐的最后一日，机构重仓股上涨的可能性仍然较大。特别国债对市场资金面会产生一定的影响，调整利息税也对加息起到一定的替代作用，加息或许会推后。人民币继续升值、宏观经济持续向好，基金和QFII规模的不断扩大，未来红筹股的回归将使新股发行的节奏加快，随着中报业绩披露时间的临近，中报业绩预增公司值得关注。目前多空双方均有做多或做空的理由，因此操作上，目前投资者应回避没有业绩的题材股、绩差股，而以沪深300指数的权重股为代表的一二线绩优蓝筹股的吸引力进一步增强，将成为推动大盘上涨的重要动力，一些业绩有良好预期的股票仍有机会。预计接下来一段时间个股分化将进一步加剧，应把握机会调整持仓结构。投资者目前应分析手中的股票，如果属于没有业绩和实质性题材支撑的股票，反弹中适当减仓，而业绩和成长性好的股票可继续持有。

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　　作者：毛咙