广发证券：短线大盘继续调整

　　盘面观察：

　　周四大盘整体呈现振荡调整之势。早市虽然受到发行1.55万亿元的特别国债，大盘出现低开，但市场对此似有消化，低开后在长江电力、中国联通、宝钢股份等指标股的拉抬下，大盘继续上攻，同时一批绩优股继续上扬。

期货概念品种受中金所全套规则正式发布实施的消息刺激出现全面扬升，钢铁板块表现也比较出色。但多数个股呈现调整态势，使得大盘指数逐步盘弱，尾市恐慌盘再度杀出，大盘大跌。总体观察，市场心态偏弱，卖盘依然较大，最终，在绝大多数个股下跌的情况下，大盘收大阴。

　　技术解盘：

　　消息面上财政部发行1.55万亿元的特别国债发布。此次发行特别国债，目的很明确，购买外汇应对流动性偏多的问题。对市场影响肯定是有，但影响程度如何不好断定。短期来看，由于还有一个时间差问题，市场受到的影响比较有限，但中期影响还需要观察，毕竟1.55万亿的国债相当于调高准备金率十次（每次按照0.5％计），对流动性资金的收缩将随着时间的推移而逐步显现，对市场中期走势的影响不能掉以轻心。但反过来说，最近市场遭受的利空极为频密：查处银行违规资金入市、QDII、国务院可以对储蓄存款利息所得停征或减征个人所得税的决定草案的议案、外汇局－抑制热钱进入股市楼市、大型红筹回归、大非减持高潮以及特别国债、未来可能加息等利空。而这些利空仍不能使大盘一蹶不振，则说明市场牛市基础还是比较牢固，后市发展也就不那么悲观，反之则需要谨慎。从大盘运行态势来看，大盘指数3900点（短期上升支撑位）未来三天如果没有有效跌破，则多头反攻则成必然。目前从大形态来看，仍在演绎一个收敛三角形，突破方向仍有待观察。综合判断，周五大盘继续调整的概率偏大。

　　投资建议：

　　在目前盘整势道中和交易量萎缩的情况下，投资人需要在品种的选择方面注意甄别优劣、强弱，注意汰弱留强。

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