双汇发展：行业龙头地位进一步强化

　　双汇发展（000895）股改方案实施，6月29日复牌。上市公司向全体股东每10股转增1.8股，非流通股东向流通股东每10股送2.36股（流通股东实得4.58股）。

　　罗特克斯成为公司第一大股东其实际意义在于，具有国外大投行背景的香港罗特克斯公司无疑会向双汇发展输入国外先进的企业管理模式以及资本运作手段，同时体制的转变将增强以万隆先生为核心的双汇管理层团队今后工作的主动性、积极性和创造性。

肉制品屠宰加工行业仍处在快速发展期，2006年行业销售收入增速19.6%，利润增速达到29.5%。2006年公司销售收入达到151.3亿元，超出行业第二名和第三名，是行业内的绝对龙头。公司凭借品牌、资本与技术优势，在行业中的龙头地位进一步强化，市场垄断能力进一步增强。公司未来业绩增长的动力主要来自三个方面：首先是高温肉制品在今年内已经两次提价5%，而销量基本不受影响，未来仍存在提价的可能性。其次是低温肉制品与生鲜肉所占比例上升，产品结构优化提高盈利能力。此外，集团屠宰业务的注入预期将迅速提高股份公司的产能规模。

　　中信证券分析师许彪等预测，公司07－09年的每股收益分别为0.91元、1.13元及1.4元。考虑到公司在行业中的龙头地位，以及治理结构改善后集团屠宰业务资产的注入预期，公司股票的合理价格为55－60元，提高投资评级至“买入”。

　　作者：黄汉兵 今日投资

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