银华投资：强者思维值得借鉴

　　市场有点积弱难返了，这从近期每日递减的成交量就可窥之一二，任你管理层是如何的正向引导，但受了伤的股民正在舔舐自己的伤口，根本无暇去理会这些甜言蜜语。周日晚，中央二台经济栏目邀请了众多嘉宾来讨论中国股市的诸多问题，其中有基金、上市公司、普通股民、还有心理专家，他们讨论的重点就是市场是否理性。

从普通投资人的择股标准到市盈率，再到对政策的反应，从中外几个市场作出了对比。结论就是中国市场还是不成熟的，这不仅从市场结构还是投资人的心态，都显示了中国投资人还将有许多学费要交。

　　看了这档栏目，笔者感到受益匪浅，其实正是我们众多的普通投资者导演了这些股指大跌的悲剧。步入07年以来，股指加速上行，每日入市人群不断增多，在5月，最高创下连续多日日均开户30多万的纪录。这些新入市的股民，怀揣致富梦想，但却投资无方，盲目地投资行为使股价迅速地脱离了原有轨道。而与此相对的是，基金、机构投资人已看不懂当时的环境，纷纷减仓的动作使得净值增长缓慢，保守、稳健、理性的投资策略成为了众多散户的笑柄。但经过了潮水的冲洗，回过头来看，基金、机构无疑又成为了市场的赢家，它们稳健的操作为后市抄底赢得了最宝贵的资金优势。

　　在上半年要结束的最后一个月，一场深度的下跌将众多人的投资心血付之东流，不仅倒出了过去的利润，还伤及了本金、皮肉。但据统计，上半年116只股票型基金平均净值增长率为65.70%，这是许多在前期耻笑基金投资策略的人没有想到的，这也证明基金成为了市场的强者。那么强者的思维为什么不值得我们去借鉴、去学习呢？

　　当众多散户还沉浸在投机泡沫的喜悦中时，机构做出了最好的反向动作。前期招行认沽权证的大涨，让创设者们又可赚得盆满钵满，当过度投机出现后，我们看到的是机构投资人的完美谢幕。但不知疲倦的投机客们还在努力找寻市场中的各种机会，他们知道，大部分的投机客是不甘心寂寞的，只要有一丝线形的机会，它们也会见缝插针地去参与，于是即便在最弱的市道中也会制造一个又一个的泡沫。

　　上周五拓邦电子上市再次遭受资金爆炒，也成为当日市场最大的看点。其最大涨幅达577.48％，收盘时涨幅为472.5％，换手率81.85%，相关指标全面超越曾经被爆炒的中小板股改后第一股中工国际。为此，公司公司董事长对股价被爆炒"很不高兴"，表示本周公司将查阅股东名册，弄清资金来源。在2006年6月19日，股改后发行的第一只新股中工国际上市首日曾创下的最高涨幅为575%，收盘时涨幅达332%，全天换手率76.21％。但此后，公司股价走上慢慢回归之路，由当日最高的50元，跌到了2006年8月1日创下的最低13.6元。此后，股指翻了两番，但该股最高35.8元的价格还是和当初的高点相遇甚远，该股的炒作让最初参与者受损不少。相信这种乱炒一气的操纵，未来还会上演，但如果大家都好了伤疤忘了痛、继续这种过度的投机的话，那么受伤的还是自己，减少的也是自己荷包中的钞票。

　　推荐个股：

　　在近期操作过程中，不要去找强势品种，因为这些强势品种一旦出现补跌，杀伤力也是极强，今日盘中这种特点就十分明显。虽然说一些前期大跌的品种在反弹过后，可能未来还有下跌，但至少目前来讲是可以操作的。在连续大跌之后，在市场信心崩溃的时候，买入它们这就是一种正确的投机。上周五推荐的飞乐音响（600651），今日上涨7.8%。

　　我们讲，市场不理性的时候也是机会到来的时候，正如我们在最低点为大家送出了安阳钢铁就为大家获取了最安全的投资收益。今日再度介绍一只由于市场的恐慌而带来投资机会的个股。

　　公司在今年6月12日的公告中表示，公司定向增发A股，发行价格不低于8.685元/股。大股东将以现金认购公司本次发行股份10%以上、30%以下的份额。而今日该股收盘还不到8元，这距发行价还相距甚远。如果到期增发时，相信没有哪个机构投资人会愿意8.685元的价格参与增发，而不选择在二级市场去便宜买入，这样增发就会失败，这当然是管理层以及上市公司都不愿去面对的问题。因此，我们可以负责任地讲，该股已被低估，后市必将拨乱反正，而这也就是我们看到的投资机会。（7月2日）

　　

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