“锯齿”型反弹行情孕育中

　　　□银泰证券研发中心

　　虽然近期大盘连续调整，但驱动市场长期向好的因素依然没有动摇，大盘正孕育一波向上的“锯齿”型反弹行情，因为股指在前期调整中并未破坏中期上升趋势线。

　　目前来看，市场总体估值水平已经降低，一些估值水平低于市场整体水平的优质蓝筹股逐渐浮出水面，很多成长性良好的蓝筹股在经历了此次下跌后，已经进入到相对安全的估值区域，具备了吸引场外资金介入的条件。

　　从长远角度看，价值低估能够支撑股价，但对股价推动力较大的因素还是来自于公司的成长性。因此投资者要把握好蓝筹股和超跌股不同的短中线操作。优质蓝筹股比较适合中线投资者参与其中，由于当前市场系统性风险依然存在，一方面使得单独依靠热点炒作博取短期收益的资金难以立足，另一方面也为真正坚持长期价值投资的资金提供了机会。

　　昨日市场反弹无量，说明目前市场人气略显不足，在市场各方大多持观望态度的时候，投资者也要保持谨慎。由于股指快速下跌导致的上市公司估值迅速下降，此外新基金发行等因素都刺激到了市场的资金供给，因此大盘持续反弹行情值得期待。总的来看，调整是为了化解市场结构性泡沫，使得市场的上涨动力向具备价值支撑的蓝筹和有持续成长性的品种转移。