方正证券：在3800点有望短期止跌企稳

　　短期止跌企稳

　　昨天市场全天震荡，尾盘出现了久违的反弹走势，最终以红盘报收，股指暂时守住3800点关口，昨日成交量继续大幅萎缩，两市成交量达到了1300亿的地量水平。

　　随着“停减征利息税”和“1.55万亿特别国债”两大消息的明朗，二级市场对消息面因素得到了一定程度的消化。从统计来看，目前许多低价超跌股的总体跌幅，已经接近50%的水平，在昨日市场中表现出较强的反弹要求。昨日市场下跌的主要是金融板块，拖累了大盘走强，短期市场中的低价股基本到位，近期市场调整的压力主要来自蓝筹股的补跌。

　　近期上市公司中期业绩预增开始明显增多，今日又有17家公司对中期业绩进行了预增，接下来市场将进入中报公布的密集区，中报业绩行情将缓解市场持续下跌带来的恐慌情绪，有助于市场信心的逐步恢复。

　　虽然近期市场出现了持续性的下跌走势，值得关注的是，一些指标股开始出现了持续逆势上扬的走势，例如长江电力、中国联通，工商银行、中国银行近期也表现出了很强的抗跌性，两行从大的形态来看，出现跌幅下跌的概率不大，未来两行的市场表现，将是影响市场运行方向的重要因素。

　　在经历的前期的快速下跌之后，低价股与题材股的下跌基本到位，短期市场的做空动能已经得到很大的释放，预计在指标股与中期业绩乐观的预期下，市场在3800点有望短期止跌企稳，进入一个恢复性的修整阶段，具有中期业绩预增的上市公司，是近期市场关注的重点。

　　国内钢材价格跌势趋缓

　　国家发改委发布的一份报告显示，6月18日至24日，国内四种主要钢材周综合平均价格连续第五周环比下跌，但跌幅已比此前一周减少0.9个百分点。同时，部分钢材品种价格已经趋稳反弹。

　　据对全国22个重点城市钢材交易市场监测,6月18日至24日，国内四种主要钢材周综合平均价格为每吨4087元，环比下跌0.2％，同比下跌3%。

　　其中，线材和中厚板价格分别为每吨3608元和4185元，与此前一周持平；螺纹钢价格为每吨3626元，环比上涨0.2％；冷轧薄板价格为每吨4932元，环比下跌0.7％。与去年同期相比，线材和螺纹钢价格分别上涨0.7％和5.9％。中厚板和冷轧薄板价格分别下跌5.1％和9.3％。

　　6月18日至24日，国际市场钢材价格指数为172.8点，与此前一周持平；比去年同期上涨4.2％。

　　此外，国内含铁量为66%的铁矿石价格为每吨845元，与此前一周持平；比去年同期上涨36.3％。

　　钢铁行业目前供需形势良好，景气将继续维持。我们依旧认为分析钢铁行业应该基于行业的供需判断，从目前影响行业供需的产量、进出口量、库存情况、消费形势来看，行业依旧处于景气阶段，并相信随着2季度、3季度的消费旺季，钢铁行业将进入佳境。

　　液化天然气和石油气将是长期短缺产品

　　国家发改委能源所研究员宋武成表示，中国未来若干年液化天然气(LNG)和液化石油气(LPG)前景看好，而LPG将是中国长期短缺的能源产品。宋武成在参加上周六召开的上海石油石化经济论坛时指出，中国天然气消费需求快速增长。根据有关研究资料表明，未来20年中国天然气消费需求将达到2275.4亿立方米/年-2965.4亿立方米/年，国内产量约为1200亿立方米每年，缺口约为1075.4亿立方米/年-1761.4亿立方米/年，从俄罗斯和中亚地区通过长输管道进口的天然气约为600亿-700亿立方米/年，其余部分需要进口液化天然气(LNG)，因此，中国未来若干年LNG发展前景看好。

　　目前，中国生产液化石油气(LPG)约有95%以上来自炼油加工企业，只有少量产自油气田，其主要成分是丙烷和丁烷。进入上世纪90年代以后，中国LPG消费的年均增长幅度为14.9%，但由于石油资源的制约，同期国内LPG的产量远不能满足消费要求，因此国内LPG缺口日益扩大。根据发展现状和趋势估计，中国LPG需求量2010年约为2500万-3000万吨，2020年约4000万-5000万吨，宋武成表示，LPG将是中国长期短缺的能源产品，市场前景十分看好。

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