超跌股反弹令股指暂时回暖

　　昨天，在金融、地产等一线蓝筹股的推动下，沪深两市延续了周一的反弹走势，沪指收盘重新站在60日均线之上，并逼近5日均线。不过，量能的持续性快速萎缩明确表明了目前市场技术性反弹的特征。

　　近期消息面稍显平静，市场仍处在对前期利空政策逐渐产生的负面影响进行消化的过程中。由于发行巨额特别国债、减免利息税等利空政策尚未出台，市场尚未走出“等待另一只靴子”的心理阴影，信心恢复也需要一个艰难的过程。

　　从盘中个股表现来看，在以前期下跌过程中表现坚挺的金融股和地产股为代表的蓝筹板块于周一出现补跌，预示着市场的短期调整已经基本到位。昨天，在有色金属股为首的蓝筹股的推动下，市场人气有所活跃，两市低价超跌股开始展开反弹。但从整体来看，低价超跌品种已经元气大伤，后期需要进行较长时间的休养生息，才有可能复苏。因此，后期的反弹仍将以个股轮动为主，对股指整体的反弹力度不宜抱有过于乐观的期望。

　　虽然近期基金不断采取以攻为守的策略奋力护盘，但是仅能保全金融、地产等仓位最重的品种。伴随着市场的连续回落，基金净值亦无法避免缩水的局面，部分地区的赎回规模已经开始呈现增加态势，逼迫基金不得不在垃圾股短线下跌到位后展开短线自救，这样便将市场普遍预期的蓝筹股的补跌空间大大缩小，对市场短期构成一定程度的有利支撑。不过，相对于普遍腰斩的低价股而言，基金重仓的蓝筹品种无疑让投资者心生高处不胜寒的感觉，该类品种的表现在市场扭转颓势之前，很难再引起普通投资者的共鸣。

　　经过前期的大幅下跌后，绩差股的阶段性调整已接近到位，部分品种已经开始展开反弹。而股指的各项技术指标亦开始由低位回升，也支持市场出现短期反弹。不过，由于低价股恢复元气尚需较长时期，蓝筹股持续走强亦缺乏市场人气的支持，导致市场短期内难以组织起能够有效激发人气的阶段性热点，因此后期股指最好的结果可能也就是在4200点至3700点区域之间进行横向震荡，短期内尚无法结束中期调整的态势。激进的投资者短期可适当关注超跌品种的反弹机会，但需要快进快出，仓位也不宜过重；稳健的投资者则应继续保持空仓观望的策略，等待中期调整的结束。

　　和讯信息 崔晓黎 >

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