国元证券借壳获批 投资者应慎对券商借壳回暖

　　　对于券商借壳上市的个股应该尤为慎重。即使是木已成舟的国元借壳，投资者也应该谨慎分析该券商的介入是否会对化二公司的业绩有实质性帮助

　　国元证券借壳S*ST化二上市一事目前已经万事俱备只欠最终批文了。

　　前天晚些时候国元证券高层便向媒体透露，该公司借壳S*ST化二上市刚刚获得中国证监会审核通过。而北京化二也于昨日发布公告表示，该公司定向回购股份、重大资产出售暨以新增股份吸收合并国元证券有限责任公司的组合方案经中国证监会上市公司重大重组审核委员会审核，宣布有条件通过。

　　至此，继海通证券借壳上市成功后，国元证券将成为第二例获得监管层正式认可的券商借壳上市案例。

　　据记者了解，目前除海通、国元证券外，其他几家券商的借壳事宜也在陆续走审批程序。但此前券商借壳第一案的广发证券，由于涉嫌信息披露违规和内幕交易遭到处罚，使得投资者对现阶段有所回温的券商借壳感到疑虑。

　　上海交大国际金融研究中心主任潘英丽在接受本报记者采访时表示，券商借壳上市不被鼓励的主要原因是由于可能存在的内幕交易。

　　潘英丽解释说：“由于券商的借壳对象一般是一些业绩亏损的公司，其股价也往往偏低，而如果成功上市后，重组后的公司股价可能呈现数倍上涨。这就意味着，如果得到确切借壳消息，早日购入大量重组前的公司股票，之后就会获取相当可观的利润。”鉴于合作双方的核心成员都会参与到借壳的协商谈判中，使得信息披露的保密程度大大下降，内幕交易的可能性则大大加强。

　　她表示，由于券商借壳是股价上涨的热门题材，有些上市公司便借此放出虚假消息，导致一些中小投资者盲目跟进，到发现只是空欢喜一场时已经持有大量该公司股票，最终只能看着一落千丈的股价欲哭无泪。

　　正由于券商借壳上市存在这样那样的风险，东方证券分析师王如富提醒投资者，对于此类券商借壳上市的个股应该尤为慎重。即使是木已成舟的国元借壳，投资者也应该谨慎分析该券商的介入是否会对化二公司的业绩有实质性帮助。

　　面对目前依旧红火的股市，券商们自然想通过借壳上市从中分得一杯羹。而对于借壳事宜中可能存在的种种内幕交易，证监会又该怎样监管才能行之有效呢？

　　有专家认为：“目前证监会对于上市公司信息披露违规和内幕交易的惩处力度还远远不够。”像此类可能严重损害到投资者利益的行为应该追查具体当事人的责任，甚至可以适当引入刑法。

　　目前类似广发证券的违规行为，证监会只是对该公司进行罚款，显然不具有强烈的威慑力。“处罚上市公司，导致其股价大跌，最后吃亏的还是投资者。只有对违规个人的惩罚力度加大，才会有足够的威慑力，从而大规模减少违法、违规行为。”