长征电器：转型风电还需多做功课

　　昨日，长征电器（600112）公告称拟收购大股东银河集团持有的银河风电55%股权，还准备将公司名称由“长征电器”变更为“长征电气”。这意味着公司向风电行业转型已经迈出了实质性步伐。但业内人士表示，转型并非轻而易举，想要真正分享到风电行业的果实，还有很长的路要走。

　　长征电器此次收购银河风电的股权酝酿已久，实际上也是公司战略转型的开始。此前，长征电器的高管就曾在不同场合中表示，在公司今后的发展中，机械业务会保留一些高端产品，但电器肯定会逐步剥离出去。而风电产业则被公司寄予厚望，希望成为一个新的业绩支撑点。

　　光大证券分析师韩玲也认为，银河风电设计机型为2.5MW直驱式机组，经过此次收购，2009年后风电有望成为公司的支柱业务。

　　事实上，长征电器向风电的转型反映出目前国内企业对于风电行业的追捧，但也有分析师对此表示了谨慎态度。银河证券吴闻认为，目前风电设备上市公司多数处于产品试制阶段，有的公司甚至还未生产出一台风机，它们未来的业绩存在很大不确定性。

　　他认为，在上市公司中，湘电股份（600416）、华仪电气（600290）、天威保变（600550）等多家公司在开展风机制造业务，目前多数处在MW级风机的研制阶段，尚不能实现量产，预计到2008年多数公司可以实现第一批MW级风机的交付使用。在这个阶段，技术实力、产品开发、产品稳定性、订单获取能力将成为决定公司未来发展的重要因素。

　　另外，随着大批企业介入风机制造领域，国外风机制造商也纷纷进入国内设厂，MW级风电机组的研制生产竞争加速。

　　2006年，外资厂商在国内新增装机中所占比例高达55.10%；内资厂商中金风科技占内资新增装机容量的80%。同时，华锐、东汽等大型国企背景的企业也依托集团实力迅速崛起，部分零部件厂商也将进入整机制造业。这都预示着行业的激烈竞争一触即发。

　　吴闻认为，国内风电设备上市公司对综合指数的溢价，与国际主要厂商相比并不高，未来业绩的不确定性以及国内上市公司风电设备业务比例较小是造成这一现象的主要原因，目前市场不应该给予它们过高的溢价。未来在市场竞争中拥有成熟产品和业务的公司，参照国际上的高溢价，给予它们较高的估值水平才是合理的。

　　作者：陆洲 中国证券报 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。