汇率创新高 地产股再展龙头风范

　　周二市场出现小幅调整，除金融股、酒类股强势外，多数品种低调整理。消息面上人民币再次爆发出强劲的上涨动力，10日中间价首次破位7.59大关，定位于7.5845，汇改以来的累计涨幅达到了6.93%。这是人民币汇改以来首次冲破7.59大关，人民币的不断升值让我们不得不把目光重点投向其中受益最大的地产股板块。

　　尽管政策调控不断，但是房价依然上涨，除了人民币长期的升值预期外，从各城市的先行指标分析，房地产行业已经存在未来供给不足现象。其中深圳供给最不乐观。施工面积和新开工面都为负增长，并且新开工面积是在去年同期负增长的情况下完成，实际供给下降幅度更大。北京新开工面积下降明显，预示中期供给不足。而在需求方面，除了众所周知的人口红利外，资本市场财富效应的溢出以及部分城市持续上涨的房价增强了消费者对未来购买成本上升的预期，导致购买行为提前。这些原因都导致需求的增加。而且管理层调控的初衷并不是希望房价大跌，是希望房价稳步上涨。因此，从供求关系以及各方面因素看，房价的整体趋势还是上涨的。

　　退一步讲，即使政府出台严厉调控政策，优质公司也有能力通过规模扩张弥补盈利水平的下降，因此房地产行业内优质公司的长期发展值得我们长期关注。如议价能力不断提升，项目布局最为合理，分散系统性风险能力最强的万科A（000002）；项目储备质量最高，大股东将逐步资产注入的招商地产（000024）；土地成本最具优势的保利地产（600048）；控股股东已决定把约800万平方米的开发用地注入上市公司实现控股股东房地产业务整体上市的泛海建设（000046）；重心放在京津唐地区的华业地产（600240）；在苏州区域内已经积累了1500亩的土地储备的苏州高新（600736）。这些具有实力的地产公司，很可能成为市场中比肩金融股的大蓝筹。（倍新投资）