双良股份：定向增发投资新项目

机构：倍新咨询

公司是溴化锂制冷机国家标准制定者，国内最大的溴化锂制冷机制造商之一。从节能的角度看溴冷机具有不可替代的优势。“十一五”期间节能规划的实施，以及各地天然气项目的落实，溴冷机的优势有望转化成增长动力。

2004年各地政府陆续出台了鼓励使用天然气的政策，其中包括鼓励使用溴冷机作为中央空调，例如上海出台的财政补贴政策包括：溴冷机空调补贴100元/KW，分布式供能补贴700元/KW，一定的设备进口税减免政策，政府新建项目中要求优先使用溴冷机空调。

2007年7月10日公司公告，拟公开发行不超过1亿股，采取网上、网下定价发行的方式，发行价格不低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价或前1个交易日的均价，募资投资建设电站及石化空冷器项目，项目总投资54132万元；还拟以募集资金6845.63万元江苏利士德24%股权，并以募集资金3亿元对利士德进行增资，增资资金用于利士德扩建年产21万吨苯乙烯技改项目。

此次增发融资象征着双良股份重整业务格局的开端，溴冷机、空冷器、苯乙烯形成未来盈利的三项主业。今年前五月，双良化工子公司销售苯乙烯近9万吨，实现营业收入8.28亿元，由于享有“两免三减半”税收优惠，净利润为2511万元。预计2008年一季度建成时，双良股份苯乙烯产能可提升至42万吨，公司2005年就已增添空冷器业务，2006年该业务实现收入1480万元，毛利率超过30%。公司拟投资5.41亿元新建一套大型电站空冷器生产装置，预计2008年底建成投产。

二级市场上，该股近日上升势头良好，均线系统仍然维持上升通道，由于对未来预期良好，机构不断增仓。建议投资者中线关注。

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