中科英华 受益油价高企 价值显现

　　中科英华 受益油价高企 价值显现

　　中科英华（600110）的战略合作伙伴西部矿业7月12日正式上市，并得到了市场的高度认可，此举将进一步强化中科英华形成完整的矿产铜箔产业链。

　　西部矿业是国内一线金属矿产供应商，是国内拥有铜金属资源储量最大的矿业集团，资源优势明显，以往由于西部矿业的冶炼生产能力有限，生产的铜精矿直接外售；而中科英华是国内高档电解铜箔的主要生产企业之一，拥有明显的技术上优势，双方合作是资源加技术的优势互补。

　　资源优势显著

　　受多层印制电路板、覆铜板和锂离子电池等铜箔下游行业快速发展的拉动，国内电解铜箔的市场需求量快速增长，预计到2010年，国内对电解铜箔的需求将达到18万吨左右，年均增长速度将保持在20%左右。中科英华国内唯一能生产汽车用超厚铜箔的生产厂家，也是国内可生产锂离子电池用超薄双面光铜箔的两家企业之一。公司产品中，锂离子电池用铜箔占50%以上，公司重点产品双面光铜箔占其中80％左右。

　　与西部矿业合作的电解铜箔项目，中科英华控股比例较大；合作的铜矿开发项目中科英华持股比例也不小，项目的落实将使中科英华成为铜开发、冶炼、深加工一体化上下游产业链完整的公司，这会大幅度提高公司产能，提升公司的利润规模。

　　中科英华与西部矿业合作上下游一体化发展战略，将使公司电解铜箔获得明显的成本优势、技术优势，同时由于产品成本降低，产品市场竞争力也会进一步提升，市场占有率也将有明显提升。而公司高分子材料产业在辐照加工基地一期建成后，将形成新的利润增长点，高分子材料产业是公司业务中极有发展潜力的一块。

　　我们认为，随着与西部矿业合作的深入与落实，中科英华将形成以资源产业为依托，以资源的深加工技术为核心，以电力、石油、电子、汽车等支柱性行业为服务对象，集资源开发、冶炼、深加工于一体的上下游产业链完整的资源高科技股票。具有跨越式成长的潜力和较大的估值提升空间。

　　油价高位运行 石油业务利润大增

　　受国际政治形势、美国原油库存、气候变化等因素影响，国际油价仍维持高位，相关权威调研报告预测，下半年油价会在波动中继续高位运行。

　　中科英华控股的京源石油油田实际测算地质储量为1150万吨，可采储量400万吨左右。公司产油成本仅15美元/桶，目前油田仍处在开采前期，开采成本未来10年不会有明显增长。按油田平均开采速度以及公司发展规划，我们预计中科英华今年石油产量可达到8.5万吨。随着中科英华原油产量和油田规模的不断扩大，公司已经成为目前A股市场上稀有的具有大规模油田开发的上市公司，未来成长前景非常乐观。 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。