北海国发：新能源+土地大幅增值 背水一战迎来转机

机构：重庆东金
技术上，虽然20、30、60日均线还反压大盘，但目前横向的强势整理已经非常明确地显示牛市将站上4000点大关，机构的调整持仓结构已经临近尾声，随着新发行基金的建仓，新的上攻行情即将开始！成长性将是下半年的主题，特别是目前中报期间，持续成长必将得到市场的充分挖掘！我们建议投资者重点关注受益房价地价上涨，将使土地实现巨幅增值的北海国发。

北海国发（600538）：公司是广西重点高新技术企业、广西海洋生物龙头企业和广西农业产业化重点龙头企业。2006年公司实现主营业务收入53,919万元,比上年增长16. 7%,但实现利润不佳,亏损3,021.5万元. 出现亏损的原因是随着国家医药产业系列调控政策的出台,国家《药典》标准从2000版提高到2005版,能源、原材料价格上涨引起生产成本增加,从而导致产品毛利率下降;公司实施北部湾发展战略而对营销网络和队伍的整合不到位, 使公司两个主要产品生物农药产品和生物制药产品的销售收入受到较大影响。

总体来讲,2007年农药行业和医药行业"增收减利"的局面仍将持续,但2007年的宏观经济形势对公司生物质能源产业燃料乙醇的发展带来了前所未有的机会.据公司6月22日公告称,公司董事会拟以现金方式向子公司广西国发生物质能源有限公司增资5000万元, 增资后广西国发注册资本金达到1.3亿元,北海国发出资占其注册资本的100%. 据了解,广西国发成立之初注册资本8000万元,公司主要利用广西丰富的木薯, 甘蔗等特色优势资源从事无水乙醇,食用乙醇的生产和销售,燃料乙醇项目是用木薯生产燃料乙醇, 非粮乙醇是今后燃料乙醇的发展方向,符合国家产业政策.一旦国家通过审批,公司在前景广阔的燃料乙醇生物质能源产业中将大显神通.值得注意的是,07年4月公司控股99.9%的国发海洋拟收购世尊海洋100%股权,世尊海洋建设的年产120吨窄分子量分布壳寡糖原料中间体项目为05年度国家中央产业技术成果转化项目.海洋乃相对的无限资源,公司得天独厚的资源优势在行业中占据龙头地位,发展空间巨大.

在北海有着大量土地的北海国发，还将分享到名下数百亩土地巨幅升值所带来的暴利。广西北海市房价今年一路飙升，3至5月份新建商品住房价格涨幅分别达到13.7%、23.6%和15.1%，连续三个月位居全国首位。特别是4月，北海市以23.6%的惊人涨幅远远超过深圳（11.3%）和北京（10.7%）。根据央视《经济信息联播》报道，近来北海房价的上涨还拉动了土地的价格，目前北海市商用土地的出让价格已经翻了好几倍。结合北海国发2003年底以3910.9万元购买广西北海市北海大道工业园区400亩土地的情况来看，当时购入价约为9.78万元/亩。2006年，北海一亩土地的出让价格是20万至30万元左右，而今年，位置好一点的土地出让价格已经涨到了一亩地70多万元。也就是说，北海国发（600538）名下的土地经过这几年，特别是今年以来，实现了巨幅增值。

二级市场上，清华大学持有公司法人股518万股。在6月份该股连续下跌幅度超过50%之后，目前已经在半年线附近明显企稳，7月6日的涨停已经奠定反攻行情序幕的拉开。近3个交易日连续小阳上行，短期均线已经形成多头排列，下周有望再接再厉。（陈周杰）