泸州老窖“情迷”华西证券

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　　泸州老窖“情迷”华西证券 发布时间： 2007-07-16 08:57 字体：

　　拟再增持15.12％股权，预计耗资超过5亿，抛售国泰君安股权作为部分收购价款

　　为“专情”于华西证券，泸州老窖(000568)表示将进一步增持华西证券15.12％的股权，从而控股华西证券34.86％的股权。同时该公司还将国泰君安证券的相关股权转手，并将转让筹集的1.71亿元资金用于支付华西证券的部分收购价款。

　　再度增持

　　据泸州老窖今天发布的公告，该公司将行使股东优先受让权，出资8112万元收购绵阳花园投资集团有限公司等五公司持有的华西证券2316.48万股（占总股本的2.29%），每股成交价格约3.5元。此外，泸州老窖还决定以自有资金，参与竞购中国国际航空公司所持华西证券1.3亿股股权（占总股本的12.83%）。据统计，上述股权总计占华西证券总股本的15.12％，以每股价格3.5元粗略计算，泸州老窖此次增持预计将耗资超过5.36亿元。

　　此外，为集中证券行业股权投资，筹集增持华西证券股权所需资金，加大对华西证券的控制权，泸州老窖拟将目前所持有的国泰君安证券股份有限公司及国泰君安投资管理有限公司股权作价17059.2642万元转让给泸州鸿阳国有资产投资经营集团有限公司。资料显示，泸州老窖目前持有国泰君安证券股权3970.83万股，占国泰君安证券总股本的0.84%；持有国泰君安投资管理公司403.34万股（占1.07%的股份）。

　　在抛售国泰君安证券及管理公司股权后，泸州老窖仍持有待批的国泰君安证券1177.7万股和国泰君安管理公司1177.7万股股权。泸州老窖表示，由于增资扩股获得的该两笔股权尚未得到中国证监会核准，因而此次未列入转让计划。

　　抛售国泰君安

　　泸州老窖持有国泰君安证券股权，可以追朔到1996年。1996年，泸州老窖投资3500万元参股君安证券。在1999年，君安证券与国泰证券合并后，泸州老窖以分红并追加现金共2210.15万元，累计投资5710.15万元，持有合并后的国泰君安证券5000万股。在2001年国泰君安证券非证券类资产剥离后，泸州老窖将其中的992.71万股作价1292.3万元予以转让。最终，泸州老窖持有国泰君安证券3970.83万股，持有剥离非证券资产组建的国泰君安投资管理公司403.34万股。

　　根据有关的资产评估公司评估，泸州老窖持有的国泰君安证券每股价值3.9元，0.84%股权价值15405.58万元，加上泸州老窖持有的国泰君安证券投资管理公司股权，转让价款合计17059.26万元。

　　泸州老窖认为，转让国泰君安证券股权，目的在于整合对证券行业的股权投资，筹集增持华西证券股权所需资金。此次交易完成后，泸州老窖将收回现金17059.26万元，产生投资收益13385.51万元。

　　筹集资金

　　2007年7月11日，历经三个月的华西证券股权争夺战以泸州老窖获胜而结束。泸州老窖正式与四川省国资公司签订协议，以6.048亿元将华西证券1.8亿股纳入囊中，加上原来所持有的2000万股，泸州老窖持有华西证券共计2亿股（占总股本的19.74%），成为华西证券的第一大股东。根据该协议，泸州老窖将在7月18日前（协议生效后5个工作日内）支付股权转让总价款的80%，即4.83亿元。

　　事实上，2006年主营业务收入达18.69亿元、净利润达3.37亿元的泸州老窖并不缺乏收购华西证券股权的资金。数据显示，2006年年底泸州老窖账上的货币资金高达7.78亿元，其短期借款为2.54亿元，长期负债仅有20.6万元。虽然华西证券的股权收购价款达6.048亿元，但对资产负债率并不高的泸州老窖而言，显然没有任何支付上的压力。

　　不过，再度增持华西证券对泸州老窖或许有点压力。2007年6月12日，绵阳花园投资集团有限公司等五公司持有的华西证券2316.48万股挂牌成交，成交总金额8112万元，泸州老窖决定以相同的价格行使股东优先受让权。目前，华西证券第二大股东中国航空集团资产管理公司，也在近期挂牌出售所持华西证券1.3亿股股份，股权比例为12.83%。对于泸州老窖而言，最终竞得这部分股权是加大控制权的关键一步，这一步离不开雄厚的资金支持。(周边/证券时报) 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。