机构:广州万隆
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提要:由于市场人气低迷,成交量不断萎缩,证监会加快了新基金审批的速度。
博弈预期,博弈元素-----------------略,见完整版
博弈分析
一)主力与政策的博弈:
1)基金发行密度明显提高:新基金审批的速度和行情有很大的关系,也可以说新基金是行情的调节器,如在今年三四月份,由于市场不断升温,新基金审批的密度明显下降。数据统计显示,4月份获批发行的新基金仅有5只,为3月份的一半。这其中还包括一只债券型基金,4月份下旬至5月份以来更是只有国泰金牛创新成长一只基金获批发行。
近期,由于市场人气低迷,成交量不断萎缩,证监会重新加快了新基金审批的速度,而加快的时间主要是在5.30暴跌后。6月7日,广发基金、景顺长城、华宝兴业、益民基金等4家基金管理公司宣布,4支新基金已获批并将于近期发行,其中两支股票型基金,两支混合型基金,发行总限额超过450亿元。 平均规模在100亿左右。在七月初,包括海富通精选基金、德盛精选基金股票基金、万家和谐基金以及益民红利成长4只基金将陆续进行拆分,规模上限分别为80亿、100亿、50亿和40亿元,估计有望为股市带来近270亿元的流动资金。
此后,证监会又相继批准了三家创新型基金:国投瑞银瑞福分级基金、工银瑞信红利股票型基金、大成优选股票型基金,单只规模则缩小到50亿~60亿元。只创新型基金的募集上限均为50~60亿份,以高者计,3只新基金有望为股市带来近180亿元的流动资金。近日,据透露,除了泰达荷银市值优选基金外,交银施罗德新基金也已获准发行,估计能带来300亿元左右的流动资金。
综合计算,七月新基金带来的流动资金大约为750亿左右,如果再考虑六月新发基金的450亿元,那么近期新基金带来的资金增量已超过1000亿。
2)新发基金偏好哪些品种:从风格而言,6月初发行的四只新基金中,广发基金是一只风格灵活的大盘股基金,投资于成长性较好的大市值股票,追求基金资产的长期稳定增值;景顺长城精选蓝筹股票型基金主要投资市值较大、业绩优良、在行业内居于龙头地位并对所在证券市场指数起到相当大影响的上市公司;华宝兴业行业精选基金主要精选出增长前景良好或周期复苏的行业进行集中投资;益民创新优势混合型证券投资基金主要投资于具有持续创新能力的现有的和潜在的优势企业,实现较高风险水平下的超额收益。从这批基金的风格来看,可以简单概括为两只主要投资大蓝筹,其余两只主要投资绩优的成长股。
综观七月以来发行的七个新基金,包括海富通精选基金等三只分拆基金,与及国投瑞银瑞福分级基金等三只创新型基金,在投资风格方面主要以稳健为主,投资对象更多偏向大盘股。最后,在即将发行的两只新基金中,泰达荷银市值优选股票型基金强调市值轮动的概念,以资产混合策略建立动态资产组合;而交银施罗德新基金将是一只以大蓝筹股票为投资目标的股票型基金。
总的来看,新基金的投资偏好应该以大蓝筹为主,以成长股为辅。以此为依据,本栏建议投资者可以重点关注银行、地产、石化、钢铁等行业的龙头公司。
二)主力资金博弈:
考虑到指数处于相对高位与股指期货即将推出等因素,部分主力机构抛出了部分获利丰厚的筹码以锁定利润,或者将配置的重点转向安全边际较高的品种,但总体仓位相对前期也有所下降。新基金方面,虽然已经开始建仓部分品种,但建仓力度不大。总的来说,各机构都采取边走边看、隔山观虎斗的谨慎策略。在权重股的争夺方面,机构已经展开了初步布局。
三)中小散户之间博弈:
建议将投资重点放在质地较好的并购重组股,或者市盈率较低的二线蓝筹。对于短期涨幅过大而无实质性题材支撑个股,可以考虑逐步减仓。
盘面X光:预计明日可能冲高回落。
机会板块预期:建议减少操作,保持一定谨慎。
市场风险点:短期内涨幅过大的个股,注意逢高出局。
保护措施:适当控制仓位。
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