涪陵电力三年高派现远超存银行

重庆涪陵电力实业股份有限公司 资料图片

　　涪陵电力是沪深两市首家电网类上市公司，也是渝股中为数不多的高派现公司之一。记者获悉，该公司斥巨资1.3亿元投资的水能工程项目、60万吨/年PTA项目进展顺利，参股的东海证券今年也将获得较好回报，公司新的业绩增长亮点正在形成。

　　利润亮点

　　上市后共派现0.6元/股

　　涪陵电力2004年3月在沪上市，是两市首家电网类上市公司，经营业绩持续稳步增长，现金流非常充沛，是近三年派现最多的渝股。2004年至2006年，连续三年每年派现0.2元/股，累计派现0.6元/股，超过了重百、重啤同期0.5/股、0.45元/股的派现比例，若以股权登记日收盘价计算，连续三年来年均股息回报率高达4.76%，远强于银行1～3年期定期存款利率，长期投资价值明显。二级市场看，截至昨天，该股今年上涨62.3%，最高涨幅超过180%，远胜过大盘同期涨幅，投资者获得的收益丰厚。

　　投资收益

　　60万吨PTA项目进展顺利

　　公司并不满足目前的成绩，管理层正在积极想办法提高投资者的回报率，去年底通过控股子公司参股东海证券2400万股份。据了解，东海证券2006年将分红0.14元/股，但“我们去年底才受让，红利很少。”公司知情人士透露说，“今年券商普遍业绩很好，投资收益会很可观。”此外，控股子公司光华科技、耀涪投资参股蓬威石化的注册资本金日前已全部到位。昨天，该公司证券事务代表徐玲向记者表示，目前60万吨/年PTA项目正处于基建阶段，工程进展十分顺利，“按计划建成投产问题不大。”

　　公司近况

　　获天原化工厂供电大单

　　“去年净利润增幅远小于主营收入增幅，是否在当"电老虎"搞高福利”对于市场的质疑，该公司有关人士表示，去年干旱期公司购买火电，成本有所上升，目前又有多个项目正处投入、建设期，财务费用同比增长大，但绝没有乱花投资者的钱。徐也证实说，公司目前有约780名员工，自己的工资就2000元左右，与“抄表工年薪十万”相距甚远。记者还获悉，该公司“正在大力拓展用电市场”，确保今年完成供电量21亿度，售电量19.5亿度。日前还与“天原化工厂签署了协议，由公司向该厂供电。”

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　　涪陵电力周K线图

　　半年涨幅62.3

　　%股票代码：600452；股票简称：涪陵电力；公司全称：重庆涪陵电力实业股份有限公司；注册地址：重庆市涪陵区人民东路17号；法人代表：何福俊；公司董秘：柳尚科；总股本：1.6亿股

　　涪陵电力由川东电力集团有限责任公司作为主发起人，联合重庆市涪陵有色金属工业公司、成都市太安铝型材厂、重庆市涪陵投资集团公司、重庆市涪陵变压器厂以现金出资，共同发起，于1999年12月29日正式设立的股份有限公司。2004年3月3日在上交所上市。上市以来历史最低、最高价为3.62元、17.04元。昨天，涪陵电力收报7.27元，涨2.68%，今年以来涨幅为62.3%。

　　券商点评

　　涪陵电力

　　成试验区板块新龙头

　　成都、重庆继上海浦东新区、天津滨海新区后成为统筹城乡综合配套改革试验区。无疑是今年两市最轰动的新闻。我们认为该板块下半年将继续成为市场核心热点，涪陵电力有望成为成渝试验区板块的真正龙头。

　　“垄断”经营概念独特

　　与浦东、滨海的“综合配套改革试验区”提法略有不同，成都和重庆是“全国统筹城乡综合配套改革试验区”。以后成都和重庆试验区建设的侧重点将是加快城乡一体化进程和新农村建设。也就是说侧重城乡一体化和新农村建设将是成渝试验区与滨海、浦东等试验区最大的区别。那么在该板块龙头选择上，符合该特点的个股无疑最具龙头相，涪陵电力正是具有这一特点。涪陵电力是两市首家电网类上市公司,概念极为独特，而且还拥有完整的区域电网，电力供给重庆市涪陵区企业和居民用电，是涪陵区唯一持有供电经营许可权的单位，在当地具有垄断性，这就决定了公司几乎没有竞争压力，在电价向上调整的情况下，业绩将出现显著增长，估值也将逐步提高。

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　　何福俊

　　跻身“东海”财源滚滚

　　前期券商概念股的疯狂表现历历在目，券商股、券商概念股走势普遍强于大盘，不少个股近期屡创历史新高，在牛市基础未变的情况下，后市仍有望继续成为市场的龙头板块，涪陵电力的券商概念将被市场进一步挖掘。公开资料显示，涪陵电力绝对控股的子公司耀涪投资2580万元协议收购涪陵水利持有的东海证券2400万股股份(占其注册资本2.38%)。由于控股比例达96.77％，也就是说这部分东海证券股权相当于涪陵电力所持有。东海证券是经证监会批准的全国性综合类证券公司，注册资本为10.1亿元，总部位于上海市浦东新区东方路989号。2005年3月17日通过中国证券业协会评审，成为国内第十家创新试点类券商，今年不俗的业绩表现将给涪陵电力带来丰厚回报。

　　恒泰证券 庄斌

　　券商点评

　　现在持有 下跌空间不大

　　家住五里店的投资者杨女士：曾经持有10000股涪陵电力，但在5·30大跌后就平仓了，想知道这只股票目前是否具有投资价值？

　　银河证券：2007年初，电力行业的平均市盈率只有12倍。1～5月，电力板块上涨164%，跑赢大盘。目前，2007年电力行业动态市盈率上升到28倍，高出欧美、香港等成熟电力市场的17～18倍。考虑电力行业未来2～3年业绩将有30%左右的增长，具有较好的成长性，电力行业2007～2008年维持25～30倍的相对估值比较合理。结合涪陵电力今年的供电量、售电量将同比增加19%和17%，以及其内在价值和行业平均估值水平看，涪陵电力长期竞争力将与行业水平保持一致，目前每股才7元多，下跌空间不大。

　　本版稿件除署名外均由记者 贾伟采写

　　本新闻共3页,当前在第3页3 (来源：重庆商报) 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。