估值优势＋业绩惊喜=蓝筹股机会

　　———从中报业绩预增公司中寻找投资机会

　　一、从上半年工业企业利润数据中掘金

　　国家统计局最新公布的数据显示，1-5月份，全国规模以上工业企业（年主营业务收入500万元以上的企业）实现利润9026亿元，同比增长42.1%，增速比去年同期高出16.61个百分点，是自2005年2月份以来的次高水平，仅比今年前两个月的增速低了1.9个百分点。其中，钢铁、建材、化工化纤、专用设备、电力、交通运输设备等行业利润同比增幅超过了60%，延续了一季度的高增长态势。

　　二、从中报业绩预告数据中寻找投资机会

　　2007年中报业绩预告数据预示中期业绩乐观。截至7月17日，已有684家公司公布了中报业绩预告，其中，报喜公司远超过报忧公司，扭亏、预增、略增、续盈等报喜公司451家，首亏、续亏、预减、略减公司等报忧公司203家。从利润具体增幅看，19家公司预告净利润同比增幅超过1000%，229家公司净利润同比增幅超过100%，占已公布公司总数三成。

　　具体到行业分析，金融、地产、机械、金属非金属、医药、石油化工等行业中期业绩有望超预期。

　　首先，从业绩预告中报喜公司占该行业已预告业绩公司的比重看，金融保险和采掘业100%预增，金属非金属、机械设备仪表、交通运输、食品饮料70%以上预增，预增比例高于整体。其中，银行业中期业绩大大超出市场预期，工商银行预增50%，招商银行预增100%，兴业银行预增90%。随着2008年企业所得税改革预期、金融创新加速业务转型、银行IPO、再融资，2007年下半年上市银行净利润仍将保持快速增长，全年增速将保持在35%左右。而同时，随着人民币升值加快，以及股指期货的预期提升，大市值银行应该给予估值溢价。

　　其次，从预增公司数量看，机械设备仪表、石油化学塑胶、金属非金属、医药生物、房地产等行业公司预增最多。

　　第三，从预增幅度大于100%公司数量看，机械设备仪表、石油化学塑胶、金属非金属、医药生物等行业公司最多，权重占半数以上。

　　三、已公布中报业绩跟踪：内生式增长和外生式增长一起显现

　　截至7月17日，已有21家公司公布了中期业绩，除一家公司无同比数据外，10家公司每股收益增幅在140%以上，增幅最大的迪马股份达到了614.23%。主营业务扩张和盈利能力的提升是上市公司业绩增长的主要原因，每股收益同比增长140%以上的10家公司中，净资产收益率和主营业务利润率全部大幅提升。另外，大股东资产注入带来的业绩增厚效应2007年开始逐步体现，以利润增幅最大的迪马股份为例，通过出售原有资产收购大股东资产，退出了目前收益较低的广电行业而进入房地产行业，成功地对公司产业结构进行调整转换，提高了公司盈利能力。随着大股东与上市公司利益趋于一致，资产注入对上市公司业绩的正向影响将不断扩大。

　　四、蓝筹股机会明显

　　我们从两条线索挖掘中报行情中个股的投资机会。第一、中期业绩预告净利润大幅增长，同时卖方研究员一致预期也显示2007年业绩高增长的上市公司，其业绩增长更有可能稳定持续。具体是金融（银行、证券、保险）、房地产、机械、生物医药、石化化工、钢铁有色等行业的绩优蓝筹公司，它们可以最大程度地分享中国经济增长。业绩一致预期数据显示，上证50、上证180、沪深300等指数成份股所代表的蓝筹股都以高于30%的速度增长。另外，蓝筹公司能更好的规避调控风险。绩优蓝筹公司多是行业中占有优势地位的龙头企业，对于宏观调控可能带来的资金成本、环境成本等上升，具有更好的应对能力。第二、适当关注具备实质性资产重组和资产注入，基本面从而得到改善的个股。（兴业证券张忆东/上海证券报） 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。