重庆百货有望注入商社资产整体上市

一市民从解放碑重百大楼门前走过 （资料图片）

　　本月13日，重庆百货（600729）公告称，大股东重庆商社在2006年股权分置改革做了承诺，目前已就同业竞争问题的解决做了认真研究，准备按照重庆市政府要求拟订方案,具体整体上市工作的推进尚待重庆市有关部门的进一步确认。重庆百货将积极保持与大股东重庆商社、重庆市国资委之间的联系,及时提醒和促成大股东履行承诺。对此，长江证券分析师汪胜利指出，这传递了一个信号，重庆商社整体上市可以期待，按照重庆商社的承诺，应该在2008年3月前解决同业竞争。上周五，国泰君安证券2007年投资策略报告会对重庆百货的评级为“增持”。

　　最新动向

　　首次进入四川 小平故里开店

　　乘中央批准成渝设立试验区商机，重庆百货在四川省布下第一个网点：7月5日，重庆百货四川广安商场隆重开业，该店位于邓小平故乡广安市最繁华的安宁路，面积达5400平方米，成为当地最大的商业中心。

　　昨天，重庆百货董事长肖诗新表示，今年计划新开20-22个门店，其中百货店3个，超市店13到15个，电器店7个。未来战略将以重庆为中心，逐步稳妥向西南地区扩张。

　　据悉，2006年1月，重庆百货在贵州遵义开了遵义商场，这是重百市外第一家商场，也是遵义市、区两级政府重点招商引资项目，地处遵义市最繁华的丁字口，面积18000平方米，其后重庆百货遵义超市店、重百电器遵义店也随后开张，获得良好的社会和经济效益，目前重庆百货在四川和贵州的其他门店选址目前仍在考察中。

　　投资收益

　　重庆路桥持股市值翻10倍

　　今年5月29日和6月8日，重庆百货两批共169家非流通股先后解除禁止限制上市流通。这样，市场流通股达到1.306728亿股，比原来的6528.0003万股翻了足足一倍。然而重庆百货股票价格始终波动不大，从5月29日至今，股价最高33.58元，最低23.85元，昨天报收26.40元。

　　昨天，股民张小姐告诉记者，她在5月11日27元买入重庆百货5000股，如今几乎没有损失，7月16日，又得到了每10股1.8元、共计900元红利（含税）。据了解，重庆百货1996年上市，当年10转7股。1997年之后年年都现金分红，每10股累计达到19.7元，累计分红重庆上市公司之首。

　　“看好重百准备继续持有。”昨天，重庆百货股东——重庆路桥有关负责人表示。目前，重庆路桥持有重庆百货34万股，当初原始成本价不到100万元，如今市场价值已达900万元左右，翻了十倍。

　　记者 刘勇 实习生 叶昭雪

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　　 市场表现

　　今年涨幅高达93

　　%重庆百货经营业绩稳健，为长期投资者带来的回报十分丰厚，是渝股中典型的绩优股。统计显示，昨日该股收报26.4元，今年以来涨幅高达93%。若按复权价计，比1996年上市开盘价相比上涨了947%，每年平均上涨了86%。记者贾伟

　　重庆百货大楼

　　股份有限公司

　　股票简称 重庆百货

　　股票代码 600729

　　注册地址：重庆市渝中区民权路2号

　　法人代表：肖诗新

　　公司董秘：胡庆华

　　注册资本：20400万元

　　行业种类：零售业

　　上市时间：1996年7月2日

　　投资亮点

　　本部大楼重新估值潜力大

　　从重庆百货2006年年报“无形资产”栏可以看出，购买的重庆百货本部大楼土地使用权采用原始作价，总价只有880.97万元，由于按照年份摊销，比期初的912.15万元又少了31万元。2006年年报还显示，江北区黄泥?、渝中区两路口电子大厦土地均为原始作价。目前重庆百货营业面积约49万平方米，其中自有营业面积20万平方米。如果重庆百货有机会以本部大楼土地使用权作为投资，该地段作为解放碑绝版黄金位置，其重新估值潜力巨大，将会大大提高重庆百货净资产。

　　记者 刘勇 实习生 叶昭雪

　　券商点评

　　资产重组可消除同业竞争

　　重庆百货在区域市场有相对垄断地位和由此形成的区域市场的强大控制力，这为其长期持续发展提供坚实基础。在巩固重庆地区同行业龙头地位同时，公司目前正在四川和贵州构建连锁网络，将进一步提升公司连锁网络的内在价值。

　　大股东重庆商社零售资产注入方向明确，但具体方案未定。重庆商社在重庆百货股改中明确承诺优先支持上市公司发展，2年内采取资产重组手段消除同业竞争，预计方案有望在2007年年底和2008年初出台。

　　重庆百货非常重视重庆商社零售资产与重百的整合，原因在于重庆商社下属的新世纪百货是公司在重庆地区主要竞争对手，二者之间的合并更易达到规模经济的效果。预计整合较可行的方案是，把商社下属所有零售资产(包括新世纪百货、商社电器、重商汽车销售4S店)打包通过定向增发模式注入重百，这一方案相对折中，因此，应容易使集团与流通股东的利益趋于一致。

　　长江证券重庆建新北路营业部 汪胜利

　　投资者互动

　　预计今年每股收益0.56元

　　沙坪坝区投资者徐女士：我在25元价位买入重庆百货2000股，可继续持有吗？

　　长江证券建新北路营业部姚胤林：考虑到重庆百货业绩持续稳定增长带来的复利型特征、重庆商社资产注入的预期，我们认为重庆百货在区域市场地位将日益巩固，未来盈利能力可能大幅提升。建议是“增持”，可持股到30元左右减磅。

　　长江证券重庆建新北路营业部汪胜利：1996年上市以来，重庆百货业绩保持平稳增长，主业鲜明，并重视其在市场的形象和对股东的回报，这在我国的百货零售股中是难能可贵的。我们认为重庆百货坚持零售主业、走区域扩张再逐步辐射周边的发展战略非常科学，也表明管理层稳健的发展思路。根据2007年门店扩张计划，在不考虑资产注入的前提下，预测重庆百货2007年每股收益0.56元，2008年为0.75元。

　　记者 刘勇 实习生 叶昭雪

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