瑞贝卡 (600439/39.95 元)中报业绩超预期，上调盈利预测:维持推荐 瑞贝卡07年上半年收入、净利润增速分别为9.87%、56.6%，每股收益0.322元，已完成我们全年预测的60%，业绩超出预期。
公司从二季度开始上调产品价格及产品结构优化带动毛利上升是业绩超出预期的主要原因。利润增速大大超过主营业务收入增速的特点表明公司发展策略产生了转变。高附加值的化纤发产量提升带来的结构升级优化了公司盈利模式。
; 上调07、08、09 年每股收益至0.71、1.05和1.56元，市盈率分别为56、38和26，考虑未来三年净利润年复合增长率达54%，维持推荐。
中国石化 (600028/12.87 元)上半年业绩预览:维持审慎推荐 我们预计中石化二季度的营业利润环比下降13%至256.7 亿元，净利润167亿元环比下降14%，每股收益0.19元。业绩环比下降的主要原因是原油价格上涨带来的炼油毛利缩水以及化工板块毛利的下滑。
我们认为短期内成品油定价机制难以出台，同时当前消费价格指数的高涨也增加了成品油价格上调的难度。我们维持审慎推荐和全年0.75元的每股盈利预测。但是当前估值基本合理，加上炼油亏损的压力，使我们对短期股价的表现并不乐观。
加收资源税的影响分析 财政部和国家税务总局两部门日前发布了《关于调整铅锌矿石等税目资源税适用税额标准的通知》。自2007 年8月1日起，对铅、锌、铜三种矿产品资源税适用税额标准进行调整。
加收资源税增加企业的生产成本：铅、锌、铜生产成本将分别增加3.5%、1.7%和3.2%。但有色金属价格也在上涨,而且日波动幅度经常在1%以上,因而对企业盈利影响有限.由于我们对铅、锌、铜这三种金属2007/2008年价格假设较为保守，故维持各公司的投资评级和盈利预测。
中国人寿公布2007 年6 月中国会计准则项下保费收入 中国人寿公布了其6 月份保费收入（中国会计准则项下）。6月份保费收入同比下降8％，比5月份的同比下降0.9％显著扩大，年度累计增长率也由前5 个月的12.7％下降至8.9％。
如我们预期，寿险公司目前面临严重的保费收入压力。与4、5月份时来自股市分流作用不同的是，目前寿险公司的困难主要是来自升息的预期使得寿险保单的吸引力严重下降，利息税的取消将进一步加重这种状况。中国人寿和平安人寿在未来几个月里将面临很大的产品结构调整的压力，保费收入的波动性会很大。尽管我们看好中国寿险业的长期前景，但中短期的压力和困难也不能置之不理，股价可能面临调整的压力。
丰原生化 (000930/5.99 元)扩张之路遭到封杀:下调至回避 丰原生化目前的44万吨玉米制燃料乙醇产能已位于全国第一，按照现在政府态度扩产之路几乎封死。市场一直猜测拥有强大实力的大股东中粮集团是否会慷慨解囊将相关资产以低价注入丰原生化。然而，我们判断这一可能性很小。由于玉米成本依然居高不下，我们估计07年上半年公司将继续亏损，每股亏损预计高达0.26元。下调投资评级至“回避”。
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