新股密集发行将抑制大盘升势

　　□西南证券 张刚

　　本周偏热的数据公布后基本符合市场预期，投资者认为系统性利空已经基本兑现，加上基金二季度投资组合显示增持金融和地产，使得入市积极性重新恢复，促成周五放量大涨，创出7月初以来单日成交最高水平，收至4000点之上，几乎收复了6月28日长阴的失地。

　　新股发行方面，7月23日、24日、26日三天共有7只新股发行，分别为江苏通润、北纬通信、西部材料、荣盛发展、方圆支承、中核钛白、宏达经编，预计冻结资金不会逊于两万亿元的水平。而7月30日还有3只新股发行。发行密度处于历史最高水平。在申购中签率有望大幅提升的情况下，二级市场将面临大量的抛压，而外流至一级市场，下周二级市场较难持续上扬。

　　多家商业银行发布报告称，年内还有1-2次加息的可能，尤其是在本月底前，很可能会加息1次。业内专家认为，不排除发行特别国债、停减征利息税等多种措施；且相比加息，发行特别国债的可能性更大。由于发行特别国债，是通过国家外汇投资公司进行海外投资，境外股市或成为市场关注的焦点。

　　近期银行推出的QDII产品广受投资者热捧，规模已达71.5亿元。7月1日，工行公布的“东方之珠”境外投资基金总计筹集到人民币44.5亿元。交行推出的“得利宝QDII?珠穆朗玛”也募集到约17亿元。民生银行推出新一代QDII理财(相关:证券 财经)产品? “投资港股夺标计划”，初步预测募集资金将超10亿元，目前又推出QDII二期?投资港股夺标计划的本外币代客境外理财产品，计划募集资金30亿元。而7月份完成发行募集的3只基金份额分别达到30亿份、30亿份、58亿份，与以往单只热销百亿份相比落差较大。对比之下，凸显境内居民对境外投资的积极性。

　　全周市场尽管收阳，周成交金额却比前一周还出现缩减，创出2月中旬以来的最低水平，收至5周、10周均线之上，并尝试进一步向上收复失地。而从日K线看，大盘周五以一根长阳线，上至各主要均线之上，创出7月9日以来单日最大升幅，而各均线处于交汇状态，若升势延续，中期走势将转好。由于周五刚刚出现放量迹象，下周大盘能否实现向上突破，关键在于成交量的能否持续放大。可是，密集发行将对二级市场资金产生显著的分流作用，下周极可能因遭遇大规模套现，而冲高受阻回落。