中国银行:受益奥运的最低价银行股 关注

机构：信泰证券
中国银行（601988）：受益奥运的最低价银行股 关注

信泰证券 孙达

近期人民币汇率再创新高，来自中国外汇交易中心的最新数据显示，7月25日，人民币汇率中间价突破7.56关口，以7.5596再创汇改以来新高。

人民币汇率突破7.56的整数关口，再创汇改以来新高。 从而令到地产和银行等具有人民币升值受惠概念股近日连续走高。从目前情况来看，我国国民经济持续增长态势不变，银行仍将是最受益的行业之一。从长期来看，国民经济增长刺激着微观层面企业投资和居民消费需求继续上升，银行业的稀缺性和垄断性一定程度上仍将长期存在，旺盛的需求和相对有限的竞争使得银行业仍具有较大的增长潜力。民生银行、招商银行和浦发银行等银行类个股已经屡创新高，从而打开了银行股上涨的空间。因此有必要关注那些涨幅极小的银行股应是当前所要做的最重要的事情。本栏目今日重点推荐中国银行（601988），两市最低价的银行股，并且具有奥运和券商概念。

两市最低价银行 补涨在即

中国银行（601988）是我国目前最具竞争力的商业银行之一，尤其在外汇业务方面具备无与伦比的竞争优势，在世界27个国家和地区拥有分支机构，与1500家国外代理行及47000家分支机构保持了代理业务关系，将成为我国经济走向世界的重要一员。公司与41000多家公司客户保持信贷业务关系，拥有1500多家集团金融机构客户，被亚洲知名金融传媒《财资》杂志（TheAsset）评为2007年度“中国地区最佳贸易融资银行”，成为国内商业银行中唯一获得该项AAA大奖的银行。公司近期在国内率先推出私人银行服务，并与中银国际、中银投资、中银保险等成功联动营销数十个项目，提高了为重点客户提供全方位综合服务的能力，有望在高端市场形成强大竞争力。公司2006年度实现净利润418.92亿元，同比大幅猛增52.38%，发展形势极为喜人。

公司以打造中国“最佳银行”为目标，力求实现可持续的盈利和业务质量的提高，致力于成为大型企业和富裕个人客户主要选择的中国金融服务企业，并将中国银行建设成为全球领先的金融服务公司。中国银行通过子公司从事投资银行及保险业务，商业银行、投资银行及保险业务组合，建立了全方位金融业务平台，让中行能够为客户提供综合服务。随着混业经营政策的放开，投资银行、保险等业务所占比重将逐步上升，公司将能够更早地利用政策放开带来的业务机会，发挥不同业务之间的协同效应。公司还持有中银香港65.87%的股权。中银香港在香港还拥有两家持牌商业银行子公司南洋商业银行和集友商业银行；在澳门拥有子公司大丰银行，并与汇丰、渣打同为港元发钞行，是中国银行最强大的海外经营实体。香港是亚太著名的国际金融中心，公司将借助中银香港分享香港金融业繁荣发展的成果。在其他银行股价高高在上之际，“中国银行”做为中国十大国际品牌之一，无疑目前的股价具备极大的投资价值，值得关注。

奥运合作伙伴 影响深远

北京2008年奥运会日渐临近，中国银行作为2008年北京奥运会银行合作伙伴，独家为2008年北京奥运会提供商业银行和投资银行领域金融的产品和服务，并致力于改善金融服务环境。同时，中国银行还充分利用自身的网点优势，积极参与北京奥组委特许计划和票务计划等，为北京2008年奥运会和残奥会市场开发和筹备工作的顺利推进做出巨大贡献。公司已经启动“迎接奥运，中行与您同行”大型营销服务计划。据悉，此次中国银行的营销服务计划主要采取以奥运会门票、奥运特许商品以及奥运赞助企业的产品作为奖品，回馈和答谢广大客户对中国银行的支持。营销服务计划覆盖面广，持续时间长。随着奥运门票销售工作的展开，将大大提升中国银行的国际知名度，为其未来发展提供了良好契机。

券商概念 分享牛市暴利

券商做为本轮牛市最大的受益者，持有券商股权的上市公司股价都得到了很大的炒做，而中国银行做为两市持有券商股权比例最高的上市公司，股价确没有体现出来。从目前的会计制度来看，只有拥有证券公司控股权的上市公司才能真正分享券商的巨额利润，那些持股比例比较低不拥有控股权的上市公司只能享受分红所得。

资料显示，中国银行通过其全资附属公司中银国际控股有限公司，投资15亿元，持有中银国际证券公司49%股权，使其具有绝对正宗的券商概念。中银国际证券有限责任公司(以下简称“中银国际证券”)由中银国际控股有限公司(以下简称“中银国际控股”)联合中国境内五家大型企业——中国石油天然气集团公司、国家开发投资公司、红塔烟草(集团)有限责任公司、中国通用技术(集团)控股有限责任公司以及上海国有资产经营有限公司共同投资设立。中银国际证券经中国证监会批准于2002 年2 月28日在上海正式成立，注册资本15亿元人民币，2006年5月获创新试点证券公司资格。而中银国际证券的最大股东－中银国际控股有限公司是中国银行在香港设立的全资附属公司。日前，中信证券公布了半年报预告，同比业绩大增5.5倍，宏源证券同比增长22倍。相信中银国际证券今年的报表也相当靓丽。

中国银行（601988）做为两市最低价的银行，且具有奥运和券商概念，5元多的股价无疑被严重低估。二级市场来看，该股近期圆弧底构筑成功，股价已成功突破60日均线压制，在大盘即将突破历史高点之际，做为两市最低价银行股的中国银行（601988），极有可能成为带领大盘冲关的领军者，爆发行情即将展开，可重点关注。

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