中集集团：具垄断、环保和并购题材 多头炮催升

机构：国海证券
经过周二尾盘急速调整，使得大盘短线浮筹有所清理。大盘连续长阳及短期均线快速金叉后快速上移，整体形势对多头较为有利。在人民币升值推动房地产股和银行股强势为市场稳定奠定了基础，受益刺激，近日蓝筹股板块轮动效应明显，周三煤炭、能源、化工、电力等板块表现活跃。

当前只是大盘的量能有所不足，预示大盘整体以震荡盘升为主。不过，个股行情较为突出，建议高抛低吸，把握短线机会。建议关注近五年来主营收入和净利润增长达四倍的高成长绩优蓝筹股——中集集团（000039）。

中集集团（000039）是全球最大的集装箱及相关设备主要供应商，是中国盛世中高成长股的典范。公司对欧洲主流的陆路运输装备公司的博格工业80%股权的收购,将为公司提供新的发展机会，并具有并购题材。公司联合国际巨头富士重工和住友商事投资环保设备,使公司切入巨大的环保蛋糕，是典型的环保概念。权威机构预测其07年和08年每股收益分别将达到1.35元和1.68元，投资价值极为突出。该股整体量能配合良好，周三形成多头炮形态，根据量在价先和量推价涨的市场波动原理，该股加速上攻行情有望展开，建议积极关注。

投资亮点之一：垄断优势——保持高成长最坚实基础

中集集团（000039）集装箱产量连续8年世界第一，全球市场份额超过50%，是全球惟一能提供所有集装箱品种并拥有完全知识产权的集装箱供应商。垄断决定了定价权，使得其产品毛利率保持相对较高的水平，中集集团正是垄断优势，创造了其近年高速发展的奇迹。

公司自02年以来，5年间收入、利润增长约4倍，复合增长率在30%以上。天相投顾分析师苏纯预计，公司07、08年每股收益分别为1.35元、1.68元。以7月25日收盘价计算，动态市盈率分别为20.9倍和16.8倍，投资价值突出。

投资亮点之二：全球并购——由中国的中集走向世界的中集

对于中集在集装箱领域的优势及高成长，大家普遍印象深刻。投资者需要关注的是其全球并购的潜力。

中集集团6月28日公告称，公司间接收购荷兰博格工业公司80%权益的交易已分别获得中国、德国和荷兰政府有关部门批准。截至6月26日，公司已支付相关交易价款，博格的股权转移交接程序业已完成。资料显示，博格创立于1937年，是欧洲主流的道路运输车辆和专用静态储罐的领先供应商之一。该公司在道路运输车辆、槽罐车和静态储罐领域有多个知名品牌，如Burg、 Burgers、Hobur、LAG、Eu-rotank、Holvrieka等，并在荷兰、比利时、丹麦、芬兰和波兰设有分支机构。

对于这次成功的海外收购，市场人士给予较高的评价，他们普遍认为这次海外收购将加快中集集团主营业务的全球布局，积极构建产业竞争优势。通过这样的扩张方式，不仅可以迅速壮大公司自身，同时也改变了世界集装箱行业的竞争局面；更重要的是，这种外延式发展模式节省了产品初期的研制成本，而且可以直接获得成熟的人力资本和新的产品销售网络。目前，中集集团的车辆业务和集装箱业务已经在美国、英国有生产基地，此次收购博格，中集不仅拥有了全球最顶尖的罐式设备技术，而且一次性拥有博格在欧洲5个国家22个生产基地和全部销售网络，让公司在欧洲市场的布点几乎是一步到位，这对公司全球布局具有非常重要的战略意义。

投资亮点之三：高起点进驻环保领域 抢食环保大蛋糕

环保，几乎每天在中国新闻联播中都可以看到相关的报导。环保也是全世界当前最为关注的问题。由此衍生巨大的环保产业。中集集团联合世界巨头高起点进驻环保产业，其发展前景也值得关注。

中集集团2007年6月13日,公司发布公告,公司的下属子公司中集车辆与富士重工,住友商事,上海住友签署合资合同,共同投资设立青岛中集环境保护设备有限公司。青岛中集环境保护设备有限公司总投资约4.14亿元人民币，注册资本约1.38亿元，中集集团、富士重工、住友商事（包括住友上海）分别出资51%、29%、20%，主要经营环境保护车辆（以城市垃圾收集车为主）及环境保护设备、机器以及相关零部件的制造、销售和服务业务。

与发达国家相比,我国的固体废弃物处理设施还非常落后,不但集中处理率低,而且垃圾的运输方式也不合理,专用的垃圾运输比例低.为公司在该领域发展提供难得机遇。随着中国对环保的日益重视和奥运会、世博会等国际活动的临近，预计未来几年，中国的城市垃圾收集车需求将呈现高速增长的态势。新成立的公司将引进富士重工的日本第一的垃圾收集车研制技术和高端车型。未来发展前景广阔，并将成为公司新的利润增长点。

二级市场上， 一般而言，大盘蓝筹的表现一般志大盘较为相似或强于大盘，作为中国高成长蓝筹股最佳代表之一的中集集团，在大盘欲创新高之时，理论上有强烈的创新高欲望。在5月30日，受印花税大幅上调影响，多数个股跌停，但该股当日收出放量阳线，5月31日则大涨8.83%，显然主力在当时是积极做多。6月5日后，大盘反弹过程中，该股轻松创出新高，从此后的量能看，主力筹码较为稳定，近期该股经过连续缩量回落，整体跌幅相对较大，近日该股再度放量，且周三出现有量能支持的多头炮，预计该股将展开强劲的上攻行情，建议重点关注。

国海证券 王安田

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