作为我国证券行业的领先者和国内规模最大的证券公司,中信证券具有覆盖面最广的营业网络,各项业务都处于行业领先地位,公司盈利模式稳健、盈利具有稳定性和可持续性,创新业务准备充分。公司已经进入高速成长期,未来发展前景非常广阔。
兴业证券傅建设预计,公司2007年每股收益可达到2.19元,给予35倍PE,目标价格76.7元,维持“推荐”评级。
公司上半年业绩的大幅增长首先来自经纪业务收入的大幅上升。2007年上半年,中信证券(包括中信建投、中信金通、中信万通)股票基金交易额37420亿元,是2006年同期的7.17倍,是2006年全年的2.94倍,预计2007年上半年经纪业务佣金收入在72-77亿元左右;公司(包括中信建投)完成了交通银行、中国平安等7家公司主承销,融资额287亿元,预计上半年承销收入7亿元左右;在资产管理业务方面,公司上半年完成了中信3号集合理财计划的发行,公司资产管理规模已经超过80亿元,正成为新的盈利增长点。
创新业务将是公司未来盈利新的增长点。随着融资融券、直接投资、做市商制度等一系列创新业务的陆续推出,除了自营外,中信证券自有资金使用渠道会更加多样。傅建设认为,从长期看,中信证券这种稳健经营的盈利模式风险更低,更具有稳定性和可持续性。中信证券对各项创新业务的准备都非常充分,一旦相关创新业务开闸,公司将可以确保行业内的领先地位。(中证网)
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(责任编辑:张雪琴)