中山证券股权迷局

　　近日,一则拍卖公告吸引了众多眼球:中山证券9.8%股权被广州铁路运输中级法院强制拍卖,参考价4200万元。

　　"公告刊登时咨询者甚多。"7月25日,记者致电负责此次拍卖的广东金坤拍卖公司,对方告诉记者。

　　中山证券现有15家营业部和1家服务部,注册资本5.1亿元,其2006年年报显示,所有者权益4.24亿元。

　　牛市中券商股权炙手可热,9.8%的股权起拍价4200万元,显然颇有吸引力。

　　但记者调查发现,任何一个想成为中山证券股东的机构,首先要面对的是其扑朔迷离的股权关系。

　　股权来源之谜

　　中山证券成立于1993年,股东现有7家,其中,安信信托(600816.SH)、深圳市银海投资有限公司(下称深圳银海)、深圳市华都珠宝金行有限公司(下称华都珠宝金行)以及深圳市凯瑞达实业有限公司(下称深圳凯瑞达)4家股东分别持有15.69%的股权,而中山市岐源投资有限公司、上海迈兰德实业发展有限公司(下称上海迈兰德)分别持有13.72%的股权,余下的9.8%则由深圳市端木投资控股有限公司(下称端木投资)持有。

　　在7家股东中,持股比例和这次被拍卖股权比例接近的股东单位是端木投资。知情人士也向记者证实,这部分股权的确是来自端木投资。

　　端木投资的出现,始于2004年中山证券的一次增资扩股。

　　在中山证券的年报中,对此轮增资扩股的表述是:2004 年1 月,证监会以证监机构字200339号文批准增加股东4家,增加注册资本至5.35 亿元。

　　根据深圳市鹏城会计师事务所有限公司的验证,中山证券实际增加股东3家,注册资本增至5.10亿元,其中一家就是端木投资,其出资额为5000万元。

　　但是,从进入中山证券伊始,端木投资便纠纷缠身。

　　深圳中院的资料显示,端木投资曾先后跟浦发银行深圳分行以及招商证券杭州湖墅南路营业部发生经济合同纠纷,内容不详,但在两起纠纷中,端木投资都是被执行人。

　　而中山证券股东之间也存在纠纷。深圳中院资料显示,2004年,深圳凯瑞达也曾与端木投资发生经济纠纷。在此案件中,端木投资同样是被执行人。

　　"这次端木投资所持有股权被强制拍卖,实际上就是因为深圳凯瑞达与其的经济纠纷。"知情人士告诉记者,"端木投资欠深圳凯瑞达资金无法归还,因此资产被强制拍卖。"

　　记者希望致电端木投资求证上述说法,但端木投资留在工商资料中的电话早已是空号,而资料显示,端木投资2003-2006年度都没有进行工商年检。

　　"第一年没有年检我们会公告,第二年再不年检我们就会吊销营业执照。如果多年没有年检,那说明这家公司已出现严重的经营问题,可能是因为一些法律纠纷没有处理完,所以尚未被吊销执照。"工商部门人士说。

　　这又引出另一个谜团——一家2003年起就已出现经营危机的公司,为何2004年1月能顺利成为中山证券的股东?

　　安信信托的角色

　　中山证券年报显示,和端木投资同时进入的股东分别为安信信托以及深圳银海。其中,安信信托因其上市公司的身份,更受人关注。

　　按照<公司法>相关规定,对于中山证券所拍股权,现股东有优先购买权。

　　"至今没有股东方跟我们表达过购买意愿。" 广东金坤拍卖人士称。

　　目前,券商资产备受追捧,作为上市公司,为股东利益考虑,也应该参与竞买,为此记者致电安信信托,但其高层人士坚决否认持有中山证券股权。

　　上述人士告诉记者,安信信托曾在2001年以旗下证券营业部作为出资,作价8000万元,持有中山证券15.69%的股权,但这部分资产早已经作为抵债资产出售了。

　　上述人士的说法和中山证券的年报资料存在明显的不吻合。

　　按照中山证券的表述,安信信托是在2004年成为其股东的,并且至今仍是其大股东之一。

　　记者翻阅安信信托历年年报发现,安信信托已将中山证券出售的说法已有明确表述。

　　安信信托2005年年报显示,其"于2005年11月与债权人深圳市万泉河投资发展公司(下称深圳万泉河)签订债务重组信托合同,安信信托以持有的账面价值为8000万元的中山证券15.69%股权,抵偿所欠的8000万元债务,同时深圳万泉河投资发展有限公司将中山证券15.69%股权作为安信信托的信托财产。"

　　"按照上述说法,实际上就是安信信托代深圳万泉河持有股份。但因为股权并没有真正过户到深圳万泉河名下,所以中山证券股东名录中仍表述为安信信托。"业内人士认为。

　　虽然如此,但对照中山证券和安信信托的年报资料,可以明显发现,两份年报对于时间的表述存在明显差异。

　　安信信托2004年年报显示,从2001年9月起,就已持有中山证券的股权。但中山证券则表述为,2004年1月证监会批准增资扩股之后安信信托才成为其股东。

　　而对于证监机构字200339 号文的批准时间,两份年报也有不同表述。

　　中山证券2005年和2006年年报中均表示为2004年1月批准的。但安信信托2003年年报中则表示,上述批文是2003年1月批复。

　　"如果是2003年批复的,这或许就能解析为何端木投资能成为中山证券的股东,或许当时其经营还没出现重大危机。"有券商人士如此猜测。

　　谁是实际控制人?

　　中山证券股权非常分散,并列第一大股东就有4家,表面上所有股东的股权均不超过20%。但实际上,这仅是表象。

　　"这么分散的股权,实际上任何一家股东只要行使优先购买权,就能成为第一大股东,这对于股东应该很有吸引力。出现目前这种情况或许有三种可能,第一就是股东方对公司本身很了解,认为不值得,第二就是股东没钱,第三就是股东实际已获得控制权,再多一点也没必要。"有券商行业研究员猜测。

　　上述人士认为,4200万元参考价很有吸引力,因此,可能性最大的是第二和第三种可能。

　　记者调查发现,实际上中山证券股东中,华都珠宝金行、深圳市凯瑞达、上海迈兰德以及通过安信信托代持股权的深圳万泉河均存在明显关联关系,4家股东的持股比例达60.79%。

　　三板上市公司宏业3(400025)2001年的一份转让公告称,深圳市凯瑞达根据汕头市中院的强制执行裁定而受让汕头市建安(集团)公司所持有的汕头宏业(集团)股份有限公司(下称汕头宏业)1976万股国有法人股,占汕头宏业17.76%的股权。

　　在上述公告中,深圳凯瑞达实业披露,其法定代表人为李云,股东包括华都珠宝金行、深圳华琛进出口贸易公司、深圳万泉河,3家股东持股比例分别为33.33%、24.24%和42.42%。

　　此外,深圳凯瑞达还披露,上海迈兰德是其主要关联法人。

　　而华都珠宝金行的工商资料显示,其法定代表人同样名为李云,而且,深圳万泉河是华都珠宝金行的股东之一。

　　相关资料显示,李云也曾担任深圳万泉河的法定代表人。

　　透过上述繁杂的股权结构显示,李云就是中山证券实际控制人。

　　但记者发现,中山证券背后的这位实际控制人实力并不雄厚。因为工商资料显示,华都珠宝金行2005-2006年度没有进行工商年检。

　　"现已到了该做2006-2007年度年检的时候,还不年检一方面可能是想要放弃经营,另一方面也可能经营出现困难。"深圳工商局人士称。

　　李云掌控的另一公司深圳万泉河,曾是网络泡沫时期国内著名的BTC电子商务企业MY8848(时代珠峰)的大股东,其后因为深圳万泉河资金不到位导致MY8848最终倒闭。

　　而ST宏业被凯瑞达收购后于2002年停止上市,后转入三板,至今仍经营困难。

　　"李总不在,我不了解情况。"7月25日下午,当记者致电华都珠宝金行试图联系李云求证相关情况时,公司人士回应。

　　当记者问及李云现在主要经营什么产业时,对方表示"经营的产业很多,不便奉告"。