670亿参股巴克莱 国开行或成海外投资范本

　　本报实习记者 高韬

　　　此次投资达成之后，国开行有权提名一位非执行董事加入巴克莱银行董事会；而巴克莱银行将为国开行向商业化运作的金融机构转型提供支持和建议

　　近日有消息称，中国国家开发银行（下称“国开行”）动用数百亿资金，参股英国巴克莱银行集团（下称“巴克莱银行”），成为迄今为止中国最大的单笔海外投资，这引起了中外银行界的关注。

　　中资银行目前海外资产总额已近2万亿元，而国开行此举也许会给中资银行投资路径的选择上提供新的样本。

　　国开行样本

　　7月23日，国开行行长陈元做了两件事情，一是在俄罗斯驻中国大使馆内被授予俄罗斯友谊勋章，二是完成了中国公司在海外迄今为止最大的一笔投资。

　　当天，国开行在北京与巴克莱银行正式签署股份认购协议及战略合作备忘录。根据这份备案录，国开行将首期出资22亿欧元（约合233亿元人民币），以每股7.2英镑的价格认购巴克莱银行增发的3.1％股份。

　　同时，国开行还将以每股7.40英镑（约合11.01欧元）的价格，追加76亿欧元购买新发普通股（加之上述首期出资的22亿欧元，国开行此笔投资最多可达98亿欧元）。

　　7月25日，巴克莱银行发布公告称，国开行缩小对公司股票的认购规模，将以43.11亿英镑（约合670亿元人民币）认购5.82亿股股份，比先前的协议减少1.11亿股，股份比例降低为6.7％。

　　作为投资者的国开行似乎很看好这笔数百亿元的投资。国开行行长陈元公开表示：“这是一次独特而瞩目的机会，从长远来看，这次投资的财务回报也是相当吸引人的。”

　　据悉，此次投资达成之后，国开行有权提名一位非执行董事加入巴克莱银行董事会；而巴克莱银行将向国开行转让管理经验和技术、提供人员培训，并将为国开行向商业化运作的金融机构转型提供支持和建议。

　　“国开行这笔金融投资是从自身的战略、商业和财务考虑的，是一个重要的商业决定和市场行为，是国开行全面推行商业化运作改革进程中迈出的重要一步。”国开行行长陈元说。

　　对于国开行参股巴克莱，中国财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇并不感到意外。“最近几天有好几家媒体找我谈这个事情。”长期研究中国银行海外并购的郭田勇对《财经时报》记者说：“对于国开行来说，钱不是问题。国开行近几年来业绩非常优秀，光2006年就实现净利润276．5亿元人民币，资产回报率为1．19％，盈利水平甚至高于一些商业银行。几百亿资金对国开行不会造成很大的压力。”

　　但国开行此举也出乎一些人的意料之外。担任此次收购财务顾问的黑石集团企业和并购顾问部门主管John Studzinski表示：“最有意思的是，中国国家开发银行在很短时间里就作出了这个决定。这告诉我们，当看到战略机遇的时候，中国也可以快速作出决定的。”

　　整合盛宴

　　长久以来，欧洲一些老牌银行因为盈利增长无法达到股东预期，尤其是激进股东——对冲基金们的预期，由此产生的被出售的压力与日俱增。

　　“中国的金融公司要注意机会了，经济周期的下滑意味着行业内的公司之间要开始清算了。”花旗集团的并购专家Richard说。中资银行自然希望能够分羹欧洲银行整合的盛宴。

　　7月20日，中国银监会主席刘明康在2007年年中工作会议上说：“今年上半年银行业改革开放实现了新的突破，支持有条件的中资银行‘走出去’拓展海外市场。”

　　刘明康说：“中国银行业的海外收购是市场需求，完全由银行自己决定。只要这些收购兼并活动对中国的银行业发展有益，作为监管部门，就会放行。”刘明康还表示，监管部门并不会以银行规模的大小来决定他们能否进行收购兼并活动，规模大小并不是问题。

　　事实上，进入2007年，中资银行海外收购活动有增无减。2007年5月10日，中国工商银行计划收购全球最大的货币兑换商通济隆公司（Travelex）。而国开行的动作，则引来了国内同行的“跟风”。7月24日，建设银行（0939.HK）旗下建银亚洲行政总裁马志文表示，“若有合适机会，不排除母公司建设银行会有海外收购行动。”

　　对此，郭田勇深有感慨：“以前在发达国家开银行，连设个分行或者办事处都很难，门槛很高。有时候，一个办事处几年都批不下来都是很正常的事情。现在的入股、参股等方式，可以灵活地避免这些麻烦，更为重要的是，通过并购活动直接杀入当地市场，既减少了时间、人力成本，又能很快融入当地市场环境。”

　　链 接：巴克莱银行

　　总部位于伦敦的巴克莱银行，成立于1862年，是全球最大的商业银行之一。按总资产排序，巴克莱银行是世界最大的银行。据巴克莱银行年报显示，2006年该行税前利润达７１．４亿英镑，比２００５年增长了３５％。

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