股指期货日评8.1

机构：长江期货
Ø 现货指数交易情况：

今日沪深300指数以4479高开19点，早盘震荡创出新高4496，午盘起开始大幅下行，盘中虽有反抽，但尾盘继续杀跌，收盘报4290，跌170点，日K线表现为长阴线。

上证综指报收4300，跌170点，盘中创出历史新高4502点。深圳成指报收14795，跌404点，两市成交3160亿，较上一交易日放量约300亿，盘中地产板块略强。

股指仿真交易合约弱于现货指数，总共成交10.6万余手，增量1.3万余手，总持仓4.8万余手，增仓0.3万余手。IF0708报4690点，跌63点，IF0709报4960点，跌222点，IF0712报5233点，跌246点，IF0803报5490点，跌181点。现货月升水400点。

Ø 今日市况分析：

l 基本层面：

1. 来自最新的QFII月报统计显示，QFII中国A股基金在上半年内经历了前所未有的考验：首度遭遇大规模赎回；首度遭遇牛市中的大规模市场调整；中国经济和A股上市公司首度出现全面的超预期增长。市场估值水平开始挑战机构投资者尤其是QFII基金投资者的敏感神经。（QFII的赎回对对市场产生一定的影响）

2. 截至7月31日，沪深两市共有212家A股上市公司公布了2007年中报，剔除今年以来上市的股票，203家公司中，123家户均持股数与一季度相比出现下降，占公司总数的60.59%。(持股的分散化反映出部分机构主力对后市的看法)

l 技术层面：今日沪市表现为创出新高后的长阴线，量能有所放出。K线组合有形成头部迹象，需要明天的指标予以确认。超买的技术指标开始回归，预计明日沪指围绕4300点震荡选择方向。

l 行为层面：4500点在技术上不形成压力位，但在投资者心理上容易形成一定压力，投资者的羊群效应导致今日沪指在跌破4400支撑后快速下跌到4300，预计明日早盘仍有下探过程。

Ø 操作建议

明日交易策略：跟随现货短线交易，遇急跌6%以上考虑短线多远月。

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