湖北三年IPO破冰

    即将登陆中小板的三特索道（002159），是湖北省近三年来上市的首只股票。作为客运索道领域的龙头，三特索道的上市既体现了湖北省作为旅游大省的配套产业优势，又解决了武汉“柜台股”时代以来的历史遗留问题。

　　三特索道的首发与众不同。它拟首次发行3000万股，其中，其中仅1500万股面向社会公众公开发行，另外1500万股向原“武汉柜台”交易的2084.4万个人股股东同比例定向配售。

　　这是为解决“柜台股”的历史遗留问题作出的决策。其实，早在1997年，根据证监会《关于受理武汉历史遗留问题企业申报材料的通知》，公司的2084.4万股个人股就已从武汉摘牌下柜，并准备上市。但由于后来证监会暂停受理，再加上公司董事会人事变动，公司的首发到今年才有实质性进展。

　　目前，公司的控股股东为武汉东湖新技术开发区发展总公司，其持有公司1171万股，占比23.4%。由于东湖开发区总公司为武汉高科国有控股集团有限公司的全资子公司，因此，武汉高科为公司的实际控制人，武汉高科旗下已另有长江通信（600345）和人福科技（600079）两家上市公司。

　　公司的首次发行虽然并非全部公开发行，但长江证券研究员宋中庆认为，三特索道的上市跟三板和柜台问题关系不大。它作为首发公司，是因为它的业绩优异，符合上市条件，而不是因为其柜台股交易历史。

　　三特索道是“国际索道协会”最早的中国企业会员之一，目前已经成为国内跨景区索道连锁经营的龙头企业。公司在华山、庐山、海南猴岛等多个景区经营有4条索道、2条滑道和1条有轨缆车，梵净山、神农架等景区的合作索道项目也在建设中。

　　公司的招股说明书显示，公司2006年实现营业总收入1.84亿元，同比增长13.7%；净利润1517万元，同比增长23.6%；基本每股收益0.3元。

　　从主营利润构成来看，索道运营还是公司主要利润来源，2006年索道运营毛利润占公司全部毛利润的91.6%。从公司已经投入的索道运营情况来看，华山索道运营情况最好，是公司索道业务（甚至是公司全部业务）利润的主要来源。2006年华山索道公司主营收入7847万元，净利润2645万元，分别占公司总收入的43.5%，公司净利润的165%。

　　国泰君安研究员陈锡伟和谭晓雨认为，随着公司神农架木鱼镇民俗风情商业街项目、华山宾馆等旅游地产业务的顺利运营，旅游地产业务也将成为公司未来新的利润增长点。据他们预测，公司今年可实现净利润2193万元左右，同比增长约45%，2007-2008年EPS为0.27、0.39元。

　　平安证券研究所预测，三特索道今年净利润将比去年增长101%，2008年和2009年净利润增幅也将分别达到28%和17%，2007、2008和2009年摊薄每股收益分别为0.38元、0.49元和0.57元。