节能减排新政策不断 可再生能源潜力巨大

机构：渤海投资
高速增长的宏观经济在证券市场的大牛市行情中得到了充分的演绎。伴随着4500点整数关口的成功突破，沪综指又跃上了一个新的台阶，5000点似乎并非遥不可及。然而，正如宏观经济在高增长中存在结构性忧患一样，成长中的证券市场也将面临结构性的调整，且其调整的方向和角度将于宏观经济保持高度的一致。

就目前的宏观经济来看，单位GDP能耗过大、对环境污染严重，以高成本换取高增长的情况十分严重，国家积极实施的节能减排措施即是针对此项隐患而采取的策略，作用在证券市场上，即表现为近期节能减排概念股的大幅上涨。由于上半年节能减排指标完成的欠佳，下半年的压力将更加明显，相关政策的出台或将更加密集，节能减排概念将面临更大的机遇。而近期《电网企业全额收购可再生能源电量监管办法》的出台，更是为我们后市的投资指明了方向，受益该项政策扶持的可再生能源板块无疑值得我们予以重点关注。

一、政策大力扶持 受益程度明显

根据新出台的《电网企业全额收购可再生能源电量监管办法》，水力发电、风力发电、生物质发电、太阳能发电、海洋能发电和地热能发电等六种可再生能源发电企业在并网时享受优先调度权和电量被全额收购的优惠，而且，除大型水力发电外，其余可再生能源不参与上网竟价。同时规定若未经许可，没有优先调度可再生能源发电的、未全额收购可再生能源电量，造成可再生能源发电企业经济损失，电网企业应当承担赔偿责任，并由电力监管机构责令限期改正；拒不改正的，电力监管机构可处以可再生能源发电企业经济损失额一倍以下的罚款。

该办法的出台，解决了困扰新能源发电企业已久的发电并网问题，而且是优先全额收购发电量，从而将解决可再生能源发电企业的盈利问题，无疑对可再生能源发电企业构成了重大利好。可见，在完成预定的节能减排指标的巨大压力下，对相关产业的扶持力度正在不断加强，而可再生能源作为完成节能减排指标的重要筹码，率先受到了优惠政策的支持，不排除未来相关扶持政策继续出台的可能，可再生能源板块在利好政策的支撑下可谓潜力巨大。

二、市场资金高度认同 低价品种面临机遇

随着节能减排政策的相继推出，受益品种受到了市场资金的高度青睐：菲达环保、创业环保等环保股率先启动，而后湘电股份、华仪电气、天威保变等新能源股也奋勇做多。可见，受益政策扶持的减能减排概念已经收到了市场资金的重点关注，相关题材的挖掘更是有望向纵深发展，而其中股价较低，且与新近出台的扶持政策密切相关的品种无疑存在较大的投资机会。一方面，由于利好政策刚刚出台，人气度明显强于其他品种；另一方面，股价的低廉也为后市资金的参与预留了较大的空间。因此，综合来看，受益于近期刚刚出台的《电网企业全额收购可再生能源电量监管办法》的可再生能源板块中的低价品种，存在较大的上涨潜力，值得我们予以应有的关注。

实战出击：梅雁水电（600686）

公司作为以水力发电为主业的可再生能源类上市公司，无疑受益于《电网企业全额收购可再生能源电量监管办法》的出台，而仅5元多的股价则是明显低于其他可再生能源股，估值优势十分明显。从近期走势来看，该股在涨停启动之后，股价已经连续9个交易日在半年线附近构筑整理平台，整理非常充分，本周五，该股放量拉升，宣告整理行情已经结束，报复性飙涨行情或将就此启动，建议关注。（渤海投资研究所）

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