一只对冲基金暂停赎回

    对冲基金Sowood倒闭

    全球资源基金

    增持农业股

    7月31日,贝尔斯登公司宣布,暂停旗下一只规模为8.5亿美元的对冲基金的赎回。

截至6月底,该基金账面价值增长了大约5%。但受次优抵押贷款违约浪潮的冲击,该基金的抵押贷款相关投资在7月及今年多数时间内均遭创击, 加之贝尔斯登公司今年有两只对冲基金投资次级抵押贷款类资产遭到惨败,一些投资者开始出现恐慌性赎回。

    贝尔斯登发言人罗素·谢尔表示：“我们相信这只基金的资产配置非常得当,可以捱过市场不确定时期,我们认为,暂停赎回可以保障投资者的最佳长远利益。”与之前两只对冲基金不同的是,这只基金并不涉及杠杆融资,据悉,该基金中与次级抵押贷款挂钩的资产所占比重也不到1%。

    同一天,贝尔斯登还宣布旗下两只陷于困境的对冲基金已向法院提交文件,申请破产保护,这两只名为贝尔斯登高级结构信贷基金(BSHGSCSMF)和贝尔斯登高级结构信贷增强型杠杆基金(BSHGSCSELMF)主要投资于证券化的高风险抵押贷款资产,贝尔斯登日前宣布,其中一只基金目前的账面价值几乎为零,另一只基金的账面也仅剩下10%。

    8月1日,部分投资者正式向法院起诉贝尔斯登公司,认为他们误导投资者,没有向投资者明示其大量投资高风险的抵押贷款证券化产品,导致基金持有人遭受损失。不过,这些投资者的一位律师表示,他们最多能从贝尔斯登公司拿回1亿美元的补偿。

    美国对冲基金Sowood资本管理公司7月30日宣布,由于信贷市场困境使该基金的30亿美元资产在不到一个月内蒸发了一半,该基金将清盘关闭。该基金成为当前这一波次级抵押贷款风波中倒下的最大牌的对冲基金。

    Sowood的基金经理杰弗·拉尔森三年前是从哈佛大学校属投资机构——哈佛管理公司(Harvard Management)跳槽出来的,当时老东家向拉尔森创办的Sowood资本管理公司投入了5亿美元,由于该公司清盘,哈佛在Sowood项目上损失了近3.5亿美元。

    拉尔森表示,他将竭尽所能把剩余资金归还投资者,但要求给他一段时间来计算具体损失。

    尽管能源股和矿产股使投资国际市场的美国共同基金在过去5年中成为行业翘楚,而现在一些国际基金开始在投资组合中增加农业股。全球资源基金(Global Resources Fund)的两位基金经理伊万·史密斯和布莱恩·希克日前表示,他们正在增持农业股。全球资源基金目前管理的资产超过了13亿美元,它的投资组合化肥生产商Potash公司,Agrium和Terra工业公司等股票,截至今年6月19日的一年内,该基金的净值已上升了175%。该基金的前10大重仓股中有8个仍然是能源公司,它们同期平均上扬了50%。

    一些基金经理们认为,自2002年开始的商品牛市的增长已经超过了石油和天然气公司。由于食物需求增加,世界各地的农民们使用更多的农作物营养肥料,并通过使用更多的原材料来生产燃料,包括乙醇和生物柴油。

    布莱恩·希克说：“农产品价格一直落后于硬商品(石油,金属等等诸如此类的产品)的表现,因此,我们侧重农业方面还需要走很远。”

    过去的5年中,全球资源基金的年均净值率已达38%,在彭博社追踪的23个同类型基金中排名首位。该基金还获得了晨星基金研究公司的“4星”评级。与所有的资源类基金相比,全球资源基金的夏普比例(Sharpe Ratio)在五月底是1.49(资源类基金平均为1.17)。夏普比例越高,意味着有更好的风险回报。

    全球资源基金目前的资产中,能源公司大约占55%,而农业公司合计达2%左右。伊万·史密斯说：“从能源到建筑材料到食品的商品需求仍旧会保持活跃,因为中国,印度和巴西引导着来自能源经济方面的需求。”他认为。这是商品的一个结构性牛市。不管是由于缺少有技能的劳动力,原材料和器材,还是仅仅由于建立行业工厂批准的延期,供应都被限制了。(何海红)

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