全景网8月4日讯7月27日,美国新房销售量下降的数据公布后,美国次级房贷市场再次陷入恐慌。据外电报道,次级房贷市场状况的恶化直接导致全球股市在一周内市值蒸发2.1兆美元。还在攀升的美国次级房贷违约率也预示着,也许更大的"风暴"还在后面。
那么,次级抵押贷款危机到底是什么?是什么导致了其出现危机?为何导致全球范围内的股市一再暴跌呢,它的影响还将有多深远?
何谓次级抵押贷款?
美国抵押贷款市场的“次级”(Subprime)及“优惠级”(Prime)是以借款人的信用条件作为划分界限的。根据信用的高低,放贷机构对借款人区别对待,从而形成了两个层次的市场。信用低的人申请不到优惠贷款,只能在次级市场寻求贷款。两个层次的市场服务对象均为贷款购房者,但次级市场的贷款利率通常比优惠级抵押贷款高2%~3%。
次级抵押贷款具有良好的市场前景。由于它给那些受到歧视或者不符合抵押贷款市场标准的借款者提供按揭服务,所以在少数族裔高度集中和经济不发达的地区很受欢迎。
次级贷款对放贷机构来说是一项高回报业务,但由于次级贷款对借款人的信用要求较优惠级贷款低,借款者信用记录较差,因此次级房贷机构面临的风险也天然地更大。
是什么导致了当前的危机?
次级抵押贷款的高风险性也伴随着其易获得性而来。相比普通抵押贷款6%~8%的利率,次级房贷的利率有可能高达10%~12%,而且大部分次级抵押贷款采取可调整利率(ARM)的形式,随着美联储多次上调利率,次级房贷的还款利率越来越高,最终导致拖欠债务比率和丧失抵押品赎回率的上升,酿成今日的危机。
伴随着房地产市场的持续降温,次级房贷市场的恶化已经影响到了华尔街的“大鳄”。6月中,BearStearns旗下的两个对冲基金因为投资次级房贷产品损失惨重,BearStearns不得不斥资32亿美元援救。虽然此后华尔街一度表现强劲,但是市场阴影越来越重。当美国最大的按揭公司Countrywide表示次级房贷市场的风暴开始影响高质量的按揭贷款后,华尔街终于在7月26日被击中。
“房贷危机还直接影响到了公司债市场。”雷曼兄弟的首席经济学家哈瑞斯对《财经》表示,有些投资房贷市场的对冲基金也同时投资了公司债。当房贷市场出现问题时,这些机构不得不卖掉手中的公司债,这使得市场出现了恐慌的局面。面对危机,众多资本大鳄纷纷发表悲观言论,罗杰斯表示面对美国次级房贷市场危机发表评论。他认为,这是信贷市场出现的有史以来最大的泡沫。投资银行贝尔斯登财务长称,目前的信贷市场状况为20多年来最差。
次级房贷市场状况的恶化已经导致全球股市的大幅下挫,并且已经影响到了中国的A股市场,8月3日随着危机的加深,再度导致欧美股市的大幅暴跌,其会不会对8月6日的中国A股市场造成影响,A股市场能否再次独善其身?我们将拭目以待。(全景网/雷鸣)
作者:雷鸣 (来源:全景网)
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