东华科技 获益钛白粉业发展

　　前不久，东华科技（002140）与云南新立有色金属有限公司签订了6万吨/年氯化法钛白工程设计合同，该工程为国内钛白粉行业中首个新建氯化法项目。分析师普遍认为，钛白粉的行业整体升级大幕已经拉开，作为化工勘察设计行业龙头的东华科技将迎来黄金发展期。

　　目前，东华科技在钛白项目建设市场中占有45%的市场份额，同时还是唯一掌握氯化法钛白的生产技术的国内设计企业。平安证券的分析师程磊表示，随着钛白粉行业的快速发展和环保的越来越受到重视，钛白粉的工艺升级将带给公司较丰厚的利润。

　　占据市场半壁江山

　　自上世纪六十年代以来，东华科技（及其前身化三院）见证了我国钛白粉行业从弱小到目前产量的世界第二全部发展历程，钛白行业一直东华科技的传统优势领域，目前国内几个较大的硫酸法钛白粉厂均是公司的作品，我国唯一一个运行的氯化法钛白粉厂也是公司设计的。

　　近年来我国钛白粉行业快速发展，2001-2006年钛白粉年均产量增长率达到了22.5%，年均消费量增长率达到了17.9%，钛白粉行业在逐渐向我国转移。与此同时，东华科技的钛白粉设计业务也逐年递加。

　　东华科技一工程师表示，公司所设计钛白粉项目均已成为该行业的领军企业，且公司多年以来一直与客户保持着良好的合作关系。因此，钛白粉项目一直是公司的重点业务，预计2007年可占公司设计收入的15%左右，且这一比例肯定会提升。他认为，虽然由于近几年来，硫酸法钛白粉厂的入市门槛降低，国内亦有个别的设计院或民营公司也在从事其设计，但其实力均无法与公司抗衡。

　　行业升级具独特优势

　　钛白粉生产目前主要有硫酸法和氯化法二种不同的工艺技术，硫酸法技术成熟，但产生的三废量大，国外有被氯化法逐步替代的趋势，世界五大钛白粉巨头已经全部采用氯化法技术，分析师普遍认为，未来的发展方向是氯化法逐步替代硫酸法。

　　东华科技方面表示，在钛白粉行业升级中，公司预计能拿到50%左右的硫酸法和全部的氯化法钛白粉份额。

　　氯化法替代硫酸法的趋势不仅是环保限制，其背后更深层的原因是产品的品质高，更具市场竞争力，并且成本更加低廉。氯化法项目内部收益率(FIRR)为20%-25%，而硫酸法内部收益率(FIRR)为15%-20%，因此，氯化法项目相对于硫酸法项目来说，投资回报率高。

　　在承接云南新立的钛白粉项目之前，东华科技已经负责了锦州钛业有限公司的氯化法生产线改造，上海证券石油化工行业分析师李波认为，虽然钛白粉产业整体升级尚需时日，氯化法逐步取代硫酸法的趋势明显。(周悦) 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。