海通证券：奥运会后中国经济将继续受益

　　宏观财经要闻

　　·银监会调整和完善农村小额贷款业务相关制度

　　中国银监会日前发布《关于银行业金融机构大力发展农村小额贷款业务的指导意见》，对现行农村小额贷款业务相关制度进行调整和完善。这是继去年底调整放宽农村地区银行业金融机构市场准入政策后，银监会围绕改进“三农”金融服务出台的又一重大支农政策。《意见》重点在借贷款主体、贷款用途、额度、期限、利率、手续等方面对农村小额贷款业务相关制度作了调整和完善。

　　《意见》还要求，要进一步改进小额贷款服务方式，加强贷款营销，并建立小额贷款持续的风险控制机制，全面推行小额贷款客户经理制。

　　点评：农村小额融资需求已逐步由简单的生产生活需求向扩大再生产、高层次消费需求转变，由零散、小额的需求向集中、大额的需求转变，由传统耕作的季节性需求向长期性需求转变，呈现出多元化、多层次特征，迫切需要对原有农村小额贷款制度进行相应的调整和完善。同时，这些变化在客观上也要求各银行业金融机构在坚持商业可持续发展原则前提下，主动适应农村经济社会发展新形势，创新贷款方式，改进贷款服务。

　　·海博格：2008 年奥运会后中国经济将继续受益

　　国际奥委会市场开发委员会主席海博格6日在北京表示，他“非常看好”2008年奥运会后中国经济的发展，奥运的“遗产”将会使北京和整个中国的经济在其后10年甚至更长时间里长期从中受益。

　　点评：奥运会对中国经济的积极影响可能会持续相当长时间，中国随着奥运会的举办将更加对外开放，这一切都将给会后的中国带来诸多积极的后果，涉及旅游业、新的商业机会和产业、投资、教育、体育和文化等，但我们认为具体的影响时间仍需观察。

　　·我国规模以上民营企业呈现良好发展态势

　　全国工商联6日发布的2006年度规模以上民营企业调研结果显示，我国规模以上民营企业呈现良好的发展态势，企业规模发展迅速，增长势头强劲。被调查的规模以上民营企业的营业收入共计42110.61亿元，资产总额32054.49亿元，税后净利润总额1872.89亿元，员工人数达691.22 万人，出口总额657.59亿美元。

　　点评：民营经济日益成为中国经济重要支柱，也为下岗职工再就业问题做出了突出贡献。大力发展民营企业有助于整顿国有企业，实现国有经济有进有退，有所为有所不为的方针政策。

　　市场策略

　　·通胀与汇率升值利好资本高密集型股票

　　继今年6 月份CPI高达4.4%之后，业内众多机构、包括高盛等海外机构预测今年7月份我国CPI可能突破5%，而最近虽然国家统计局有官员表示2007年我国CPI有望控制在4%以内，但该预测值较年初我国预定的将CPI控制在3%以内的水平明显高出很多。我们认为，若国内通货膨胀态势延续，将有望给资本高密集型公司股票带来显著投资机会。主要基于以下重要理由，其一，对于投资性相关产业中的包括钢铁行业、电力行业、交通运输行业与机械设备行业等损耗性资本高密集型产业，由于其生产经营过程中的绝大部分生产成本已锁定，因此在从生产原材料、人力资源成本、以及以固定资产为代表的资本性投资品，到最终消费品等整个国民经济产业链价格普涨的情形下，虽然损耗性资本高密集型产业中占比更小的浮动成本未来也面临潜在价格上升压力，但此类产业完全有望通过所生产的产品价格上涨以远远抵消其所承担的小比例浮动成本的上升，并有望由此获取更多的利润；其二，对于金融产业与房地产行业等典型储藏性资本高密集型产业，它们不仅有望成为人民币CNY持续升值过程中最受益的产业，同时此类企业的资产价格也有望在人民币对内贬值即通货膨胀过程中随物价膨胀而水涨船高。

　　因此，我们建议后市积极关注以金融产业与房地产行业等典型代表的储藏性资本高密集型产业公司股票；以及以钢铁行业、电力行业、交通运输行业与机械设备行业等为典型代表的损耗性资本高密集型产业公司股票。

　　行业公司

　　·锡业股份2007 年半年报点评

　　·安泰科技2007 年半年报点评

　　·周一国际原油价格暴跌

　　·远望谷（002161）今日开始新股申购

　　·中铁二局（600528，￥27.00，买入）大非减持点评

　　·华仪电气关于签订重要合同的公告

　　·金地集团（600383）新增西安地块

　　·保利地产（600048）新增北京地块

　　·赣粤高速半年报点评

　　·斯米克新股分析报告，合理价值6.11－7.7 元，建议申购

　　基金、债券和衍生产品

　　·认购溢价率连续四周下降 关注钢钒、马钢中的机会

　　·首份基金经理份额激励计划引国内公募基金业热议

　　近期重点研究报告

　　·行业公司：天邦股份_跟踪报告

　　·行业公司：海正药业_跟踪报告

　　·金融工程：基金研究_定期报告

　　·投资策略：A 股研究_策略报告

　　·行业公司：湘电股份_调研报告

　　新近推荐买入个股一览

　　·天邦股份、中科英华、经纬纺机、盐湖钾肥、东信和平、三爱富、江山化工、韶钢松山、三一重工、中铁二局 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。