深陷次级债漩涡 贝尔斯登或被迫出售

    身处次级抵押贷款漩涡中心的华尔街第五大投行贝尔斯登可能面临被出售的命运。据海外媒体报道,摩根大通、美国银行以及汇丰等银行可能有意收购贝尔斯登,不过,任何交易都不大可能在短期内实现。

    受并购传闻刺激,贝尔斯登的股价周一收盘大涨5％,至113.81美元。不过该股过去两个月来已累计下跌30％左右。

    ⊙本报记者 朱周良 综合报道

    内忧外患交织

    作为华尔街最大抵押贷款证券承销商和美国第五大投行的贝尔斯登,目前正陷入次级抵押贷款的漩涡之中。今年以来,贝尔斯登的股票价格已经缩水三分之一。此前,该公司旗下的两只对冲基金已宣布破产,标准普尔上周已宣布下调对该公司的债信评级展望,并称次级债市场的问题会在“长时期内”冲击贝尔斯登。

    上周在专门对行业分析师召开的电话会议中,贝尔斯登CFO莫利纳罗更坦言,当前美国债市的混乱局面和投资人厌恶风险的情绪,是其在22年从业经历中见过的最严重的一次,他甚至认为,当前的危机甚至要超过上世纪80年代的股市暴跌以及随后的网络科技泡沫破灭。

    5日,贝尔斯登又宣布,由于对冲基金倒闭事件,公司负责相关业务的联系总裁和首席运营官沃伦·斯佩克特将“引咎辞职”。斯佩克特负责贝尔斯登的固定收益和资产管理业务,曾被认为是73岁的首席执行官凯恩的热门接班人。

    贝尔斯登的麻烦还远不止这些。据英国《金融时报》报道称,随着贝尔斯登在次级抵押贷款问题上愈陷愈深,不少与该行有业务往来的华尔街同行最近都开始考虑还要不要继续与这家麻烦缠身的公司合作,心存担忧的交易对手最近纷纷致电贝尔斯登问询。

    据称,为了平息外界的担忧,贝尔斯登CEO凯恩正四处致电华尔街其他机构的首席执行官们,请求他们在当前的“危机之际”不要撤走业务。报道称,凯恩上周五致电美林CEO奥尼尔,向他保证贝尔斯登的财务状况良好。有报道称,他还请求与花旗集团CEO普林斯会面。

    与此同时,对冲基金的倒闭也给贝尔斯登带来了官司。据悉,贝尔斯登旗下两只基金的一家机构投资人日前已向美国法院提起诉讼,指控贝尔斯登未充分告知风险。这家位于纽约的投资公司还表示,希望法院允许这桩诉讼成为可以代表所有贝尔斯登倒闭基金投资人的集体诉讼。

    无奈寻求收购？

    分析人士称,在目前的情况下,贝尔斯登通过出售股权寻求外部支援可能是选择之一,最起码能够迅速稳住人心,打消外界对公司资金链断裂的顾虑。不过,由于贝尔斯登股票价格今年以来已缩水30％,估值水平相对较低,公司股东在短期内还不太可能接受收购方案。

    报道称,摩根大通可能看中贝尔斯登为对冲基金提供融资、结算的机构经纪业务。因为摩根大通目前在这一业务上落后于其竞争对手,收购贝尔斯登将一劳永逸地弥补这一短板。而美国银行则可能同样看中贝尔斯登的这一优势。目前美国银行在投行业务上落后于花旗银行和摩根大通。从国际上看,汇丰银行也是可能的收购方。分析人士认为,从管理风格上看,汇丰银行和贝尔斯登公司极其相似,都着重强调成本控制。不过,目前汇丰自身也身陷美国次级抵押贷款市场危机,今年上半年,汇丰的坏账金额同比增长了63％。

    传已洽中信集团

    除了上述潜在的战略合作伙伴之外,华尔街日报6日报道称,中国的中信集团可能也在贝尔斯登谋求开展合作的对象之列。

    报道援引知情人士的话报道称,贝尔斯登常驻洛杉矶的副主席Donald Tang“仍在寻求与中国中信集团等实体探讨合作”,据称,双方可能的合作方式是成立合资企业。

    该报透露,贝尔斯登曾在去年与中国建设银行探讨过少量入股事宜,使得贝尔斯登在获得更多资产注入的同时也能更好开拓中国市场,但相关谈判无果而终。

    不过报道也指出,在继黑石集团以30亿美元的价格将其近10%的股权出售给中国国家外汇投资公司后,其他华尔街公司可能也会寻求类似的交易机会,因此,中国的企业现在似乎有了更多比投资贝尔斯登更具吸引力的投资选择。

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