航天军工板块：短线不宜追高

    国防科工委6日正式公布《非公有制经济参与国防科学工业建设指南》,受此消息影响,昨日航天军工板块集体活跃,西飞国际、航天通信等个股盘中纷纷大幅上扬。但是笔者认为,目前行情主要在人民币加速升值和中报业绩良好预期下产生,作为航天军工板块最大的吸引力在于资产注入概念,但目前估值水平仍然不低,因此后市该板块的持续性有待考验,但中长线该行业正步入上升趋势,在优质资产的注入下前景仍值得期待。

    首先,业绩水平无法有效支撑其持续性。在经过连续大幅炒作后,很多个股的股价已经严重透支,虽然在调整中有所释放,但估值水平仍然偏高。目前该板块明显出现滞涨性,主要原因在于其业绩并没有超出预期范围,而相当一部分公司业绩出现下滑甚至出现亏损,航天科技昨日公布半年报,其中报业绩为负值,因此相对于其他如钢铁、煤炭等行业体现不出其估值优势,中短线很难吸引相当一部分主流资金的青睐。昨日该板块虽有一定的表现,但主要还是以前介入的一部分资金在活跃,因此该板块持续上涨动力短期内是得不到满足的,后市继续出现调整的可能性较大。

    其次,资产注入,未来仍具投资价值。随着国家加大对国防建设的投入,给航天军工板块带来巨大机遇。而最近公布的《非公有制经济参与国防科学工业建设指南》,表明国家鼓励以军工上市公司为平台,吸收社会资源；国家同时鼓励军工企业借助资本市场,通过资产置换、注入等方式展开行业整合,做强做大行业龙头企业。西飞集团将其飞机资产整体注入到西飞国际,贵航股份昨日发布公告称资产置换暨增发已经获得国防科工委批复同意,随着军工板块资产注入案例的不断增多,据预测明年将是高峰期,因此未来很长一段时间资产注入概念将成为该行业增长的动力来源。由于军工类的炒作多数在于概念并无业绩支撑,虽然许多个股具备实质性资产重组,但股价已经提前透支,在没有业绩体现价值的情况下,笔者认为目前还不具备吸引力,只有完成真正意义的重组后,业绩明显出现提升,投资价值才会再度显现。

    操作上,由于笔者认为该板块目前持续性并不强,因此不宜盲目追高,待回调后可重点关注西飞国际、中国卫星等,有业绩支撑和实质性重组的个股可关注。(杭州新希望)