空港股份：受益区域发展业务保持稳增

　　空港股份（600463）属于工业地产运营商。大股东为天竺空港工业开发公司，实际控制人为北京顺义区国资委。公司现有主业包括一级土地出让、工业物业出售、标厂出租、建筑施工、物业管理等。

　　公司主业之一是工业土地的开发与转让。目前公司合计约有650亩的一级工业土地将在未来几年出让，由于土地开发成本较低，此项业务毛利率较高。公司的工业厂房出租与建筑施工等业务将保持稳定。而“空港企业园”项目将成未来3-5年内推动公司业绩的增长源。该项目紧临07年建成的北京新国展，地理位置较优越，未来销售前景较乐观。此外，公司未来将受益于北京临空经济区的快速发展。随空港地区城市化进程加快、出口加工区功能拓展、紧邻空港工业区的新国展建成以及首都国际机场扩建完成，将对公司的土地出让、工业物业出售、标厂出租等业务产生积极影响。

　　兴业证券分析师任壮认为，鉴于上述情况，预计公司07年-09年的每股收益分别为0.38元、0.60元、0.79元，给予“推荐”的投资评级。

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