泛海建设：增强资源储备提升整体实力

　　泛海建设（000046）上半年业绩大幅增长。公司营业总收入为186,220万元、营业利润为43,373万元、净利润为28,526万元，分别同比增加2198.30%、783.85%、和561.31%。房地产开发实现销售收入182,383元，占主营收入97.94%。

　　公司北京东风乡地块施工进展顺利，销售状况良好，项目销售为报告期公司的主要收入来源。由于其在建的北京泛海国际居住区项目销售情况良好，2007年上半年度净利润超过预期。公司现有在建和拟建项目为，即北京东风乡地块项目、深圳月亮湾项目、武汉王家墩中央商务区项目、青岛项目。上述项目将成为公司07-09年主要收入来源。此外，2007年3月，公司董事会会议决议，拟于2007年向特定对象非公开发行股票，发行总数不超过5亿股。此次增发将实现公司大股东房地产业务的整体上市，进一步增强其资源储备，增强公司的整体实力和抗风险能力，增强多渠道融资能力。

　　中信建投分析师张朝晖等认为，根据公司现有的在建和拟建项目，不考虑2007年的增发，预计07-08年每股收益分别为0.8元和1.2元，对应市盈率分别为65倍和43倍，暂无投资评级。

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