方正证券：上升趋势有望继续延续

　　市值首次超越GDP

　　大幅震荡之后，昨日市场以工行、联通为代表的指标股继续保持强势走势，推动股指稳步上行，再度创出新高，房地产、钢铁等前期强势板块再度走强，市场“二八”行情的特点越发明显。

　　据初步统计，沪深两市上市公司股票总市值9日达到21.147万亿元，超过去年21.087万亿元的GDP总量，这意味着我国股票市场总市值首次超过GDP总量。回顾两年来中国股市发展历程，沪深两市总市值从2005年7月28日的3万亿元，到2007年8月3日突破20万亿元，在短短两年时间里翻了6.6倍左右。

　　通胀是近期的一个重要关键词，食品成为导致物价上涨的因素，例如猪肉价格涨幅继续扩大，同时有越来越多的商品加入涨价行列，7月份CPI呈现加速上涨的格局。初步预计7月份CPI上涨5.1%，涨幅比6月份提高0.7个百分点。由于洪涝灾害可能加剧灾区物价上涨，不排除CPI涨幅达到2004年7月份5.3%的可能。未来紧缩政策的不确定性是影响市场的主要因素，不过考虑到加息刚刚推出不久，估计还有一个观察期，8月再度出台紧缩性政策的可能性较小，目前市场的发展主要得益于政策面的真空期。

　　红筹股的回归，成为下一阶段市场关注的焦点，据悉，中石油将在本月10日和22日召开股东大会，分别商议是否回归和审议IPO议案。如果没有意外，该公司将在9月底进行询价路演，10月初有望正式挂牌。由于红筹股多是垄断性高利润的优质国企，其回归对于市场具有正向推动作用，也是强化投资者对于未来市场信心的一个因素。

　　目前市场的上涨，主要是蓝筹股所主导，与前期的题材股炒作已经有了本质的不同，是在理性基础上的健康发展，在政策面真空的背景下，这一上升趋势有望继续延续。

　　进口铁矿石涨幅创历史最高纪录

　　昨日获悉，63.5%的印度粉矿CIF价格从7月中旬的106美元/吨上涨到目前的118美元-119美元/吨，涨幅12.3%，创历史最高纪录。业内人士表示，目前铁矿石价格虽然处于历史高位，但成交量仍然很大，作为需求方的钢铁企业并不保守观望，这导致近期市场越发火爆。夏季本是钢材市场淡季，但今年情况较为特殊，最近一个月内钢材价格继续稳步上涨，8月初钢坯价格比上月上涨5%，螺纹价格上涨5%-6%。由于钢材市场稳定，5月、6月中国生铁产量连续2次刷新历史记录，8月以后国内大小钢厂继续开足马力生产，加之第三季度开始大批新建高炉投产，导致矿石需求猛增。从钢铁企业角度看，钢材价格上涨吸收了矿石成本的增加，因此只要生产规模扩大，利润总量仍可保持增长。胡凯表示，6月中国进口铁矿石继续保持低迷，比5月又有所减少，单月进口量仅2690万吨，比5月减少72万吨，是2006年10月以后进口量最少的一个月，2007年第二季度进口量比第一季度减少12.3%之多，与铁矿石的需求形成鲜明对比。目前全国进口铁矿石库存总量为4409万吨，略少于去年同期，印度矿库存836万吨，比去年同期减少10%，但中国1-6月生铁产量同比增加了16.4%。2008年度的国际铁矿石长协价格谈判将在下半年启动，随着海运费的一路高涨和现货市场印度铁矿的频创新高，各大机构全部认定2008年铁矿价格将继续上涨。有消息称三大矿山公司正计划缩减第四季度产量，这可能引发中国钢铁企业提前抢购进口矿。

　　我国菜油进口将继续增加

　　受今年我国油菜籽产量大幅降低的影响，油菜籽上市销售后，收购价格高开高走。在此期间，国内外豆油和棕榈油价格大幅上涨，进而带动菜籽油价格大幅上涨，对油菜籽收购价格起到了推波助澜作用。8月份国内油菜籽收购价格创下历史最高纪录。其中，四川地区油菜籽收购价格一度达到4200-4300元/吨，长江中下游地区油菜籽收购价格达到4000元/吨。受菜籽收购价格上涨的影响，国内菜油价格一度出现暴涨，当前四川地区四级菜油价格达到9800-10000元/吨，创下历史最高纪录，长江中下游地区四级菜油报价最高达到9200元/吨。国内菜籽油价格大幅上涨，使得国内厂商进口菜籽油的积极性提高，据悉，5月份我国厂商采购了3-5船下半年装运的加拿大菜籽油。虽然近期国际市场菜籽油价格持续维持高位运行，导致国内外菜籽油价格出现倒挂。从目前情况看，2007/2008年度我国菜籽油进口仍会保持增加的态势，但增速可能会放缓。美国农业部7月份月度供需报告预计，2007/2008年度我国菜籽油进口量为20万吨，较上年度增加4.6万吨。国家粮油信息中心当前预计，2007/2008年度我国菜籽油进口量为15万吨，与上年度基本持平。 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。