S宝光：上半年销售状况良好 关注股改

　　S宝光（600379）由于商务部未能在国资委批文时限内做出外资转让批复，公司股权转让与施奈德的进程暂时受阻；虽然商务部未能按时批准可能导致双方无法按照原有方式进行合作，但相信双方的合作仍将继续，只是方式可能不同。

　　公司上半年销售情况良好，实现收入1.58亿元，较上年增长16%。从行业整体情况来看，灭弧室需求稳定增长，公司销售量更是超过行业其他企业，预计这一趋势下半年将维持；目前公司处于满负荷运转状态，如无意外，下半年需要扩产以满足快速增长的需求；灭弧室价格基本稳定，同比小幅下降，预计下半年价格基本维持上半年的水平并可能略有回升。上半年毛利率同比提高了10%至25.03%；成本方面，铜价在延续了去年下半年和年初的下降趋势后从2月份开始掉头向上，增加了公司的成本；预计下半年毛利率稳定回升，全年毛利率预计在26%。

　　国金证券分析师张帅预计，公司07年实现收入3.24亿元，净利润2100万（含转让收益），折合每股收益为0.131元；为谨慎起见，不考虑施奈德产品的海外销售，保守估计公司08年将实现每股收益0.366元，09年0.829元；建议关注股改。给予“买入”评级。

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