华宝兴业多策略增长VS融通新蓝筹

    □联合证券 任瞳

    风格轮动vs专注蓝筹

    所谓多策略,是基金管理人将投资对象按流通市值和市净率分为四大股票风格板块：大盘价值、大盘成长、中小盘价值以及中小盘成长,并将80%以上的股票资产投资于各风格板块。

同时通过风格转换及个股精选策略控制风险,争取超额收益。

    所谓“新蓝筹”企业是指处于成长阶段和成熟阶段早期,已经开始显现行业龙头风范,收益开始大幅度上升,具有核心竞争优势的成长型企业。

    业绩vs运作

    截至8月8日考虑华宝兴业多策略分红再投资的综合回报率已经超过326.95%。考察该基金三个月以来一年期滚动回报率的相对排名,可以看到华宝兴业多策略始终位于同类基金整体的前三分之一,业绩表现突出且稳定,风险水平较低。融通新蓝筹到目前为止,基金总回报率超过435.19%。考察该基金三个月以来一年期滚动回报率的相对排名,可以看到融通新蓝筹近期业绩改善相当明显,已经从中下游水平上升至第二梯队之列,而风险水平并未明显升高,值得关注。

    从华宝兴业多策略过去一年的表现来看,基金管理人对大盘成长类股票比较偏好,顺应牛市因而股票仓位较重,但较低的行业配置与股票配置集中度显示管理人仍然重视风险的控制,基金不喜好分红这与重视成长性相辅相成,基金操作风格比较中庸,并不是一成不变的长期持有。融通新蓝筹同样钟情大盘成长类股票,与其投资思路较为吻合,操作方面略显保守,牛市中仓位也只处于中等水平,不过该产品本身也定位于稳健风格。

    总结vs展望

    根据基金二季度报告所述,华宝兴业多策略增长在二季度将主要资产配置在蓝筹股上,在行业选择上倾向于能够受益于经济增长、人民币升值和产业升级的金融、地产、消费及装备制造业。展望下半年,管理人对市场的发展持乐观态度。在行业选择上,倾向于金融、地产、消费及装备制造业。股票选择上,倾向于估值合理,成长性好的蓝筹股。

    融通新蓝筹重点配置地产、煤炭、有色、航空。对于下半年的市场,管理人谨慎乐观,认为市场将从单边普涨的转折型牛市迈向可持续的发展期牛市——依靠优质成长型公司市值占比的提升来推动指数的牛市机制。在这样的环境下,精选有业绩支持的优质股票,调整盈利预期是比较理性的选择。

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