证监会否认A股“T＋3交割”起到限制投机的效果

　　 本报记者 姜艳艳 北京报道

　　武汉科技大学的董教授肯定没有想到，自己6月14日的一篇博客文章，会使8月份的市场产生制度“恐慌”。

　　8月份跌宕连创新高的股市，使投资者和各种金融机构开始了新一轮的“政策恐惧”。

8月7日，市场突然出现了一篇某大报刊登的董教授的“T＋3交割：证监会最后一道王牌”文章，使广大投资人“如期”陷入政策恐惧之中。不少券商机构和分析人士广泛转载这篇文章，更有投资者因此断言“短线高手行将没落”，“机构将把散户彻底挤出市场”。

　　8月10日，记者致电中国证监会研究中心研究处处长刘洁，其表示“没听说过此事”。深圳证券交易所则表示，尚未有进行这种交易制度的打算。事实上，这并非证监会及相关主管部门的第一次表态，记者调查发现，早在6月中旬市场出现“T＋3交割”传闻的时候，证监会已经对此进行了否认。

　　记者随后致电传闻中刊登这篇文章的某大报，该报编辑部人员告诉记者，从来没有刊登过这篇文章，只是报社的网站当日上午对该文进行了转载，自然也没有替管理层“吹风”的意思。

　　值得注意的是，市场消息称，与上交所合作研发“新交易系统下差异化交易机制”的国泰君安证券，曾在6月份发表了建议A股施行“T＋3”交割的研究报告，该报告认为，“如果将目前T+1交割模式转换成T+3交割模式，可以起到限制投机的效果。一方面可以将畸高的‘日换手率’和‘日成交额’泡沫挤压为原先的1/3；另一方面，延长了成交与交割的时间，大大放慢了股市资金周转速度，从而放大了股市投机成本，这有利于引导股民理性投资、长期投资”。

　　记者8月10日致电其研究所时，有发言人表示，并没有听说有这样的报告。

　　有专家学者在记者采访中表示，此前市场刚刚探讨过交易制度是否施行“T＋0”，怎么会短短时间内就变成“T＋3”呢。不过，在交割机制上施行 “T＋3”，是有国外先例可循的。但是投资者并不需要为此而恐慌??“交易机制和交割制度并不相同，目前中国A股施行的是交易和交割‘T＋1’，而美国则施行交易‘T+0’交割‘T＋3’。”

　　有前长江证券金融研究方面专家接受本报采访时也表示，证监会不大可能推出这样的交割制度??因为对于市场投机的限制并不大。“印花税的上调已经产生了限制投机的作用，交割制度的变化相对于印花税，影响力极小。”该专家表示，A股市场将长期向好，无论怎样的交割制度影响都不大。

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