银华投资：关注消息面的变化

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消息面上：按照计划，国家统计局将在今日公布7月份居民消费价格指数(CPI)数据。市场此前纷纷预测，继6月超过4%之后，7月CPI同比增幅将超过5%，创出十年新高；截至目前，沪深两市共有477家上市公司披露了半年报，加权平均每股收益为0.2291元，可比公司同比增长65.93%，合计实现净利润482.06亿元，同比增幅达76.9%；在近期召开的中央企业负责人研讨会上，国资委方面表示，要充分利用资本市场，推进中央企业的改革重组，具备条件的央企要加快整体上市，暂不具备条件的则优先做强上市公司。

近来，一场由美国次级抵押贷款市场危机引起的风暴正席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市?C娑晕；�，世界各大央行紧急输血�?8小时内注资总额超过3262亿美元。这是自“9•11”事件以来，主要发达经济体货币当局首次采取如此大规模的救市行动。经过上周五“周末效应”带来的大幅震荡，尤其是沪深两市走势的严重分化，市场多空分歧又进一步加剧。从沪指看，上周五从盘中最大下跌一百多点，到尾盘几乎全部收复，很容易让人产生目前市场还是很强的思维。而上周大盘指标股是轮番活跃，特别是超级航母工商银行、中国石化、中国联通等大盘指标股都有不俗的表现。这些大盘指标股纷纷上涨，很容易把大盘真实的情况掩盖掉。尽管上周市?岸�八现象”非矯飨裕�大部分个股是只赚指数不赚钱，但由于大盘指标股的强势，表面上就使得市场显得比较强势�?/p>

目前蓝筹股的2007年动态市盈率明显偏高，在下半年宏观面偏紧的氛围下，这些公司下半年或2008年的盈利能否达到或超过机构预期，对蓝筹股今后的走势非常关键。有机构统计，已经公告2007年半年报业绩的蓝筹股，超过半数没有达到多数分析师的预测水平，这让部分机构对蓝筹股的估值感到担心。今天，7月份CPI数据就将揭晓，由于此前公布的二季度货币政策报告和7月份金融运行状况并不乐观，紧缩货币政策再度箭在弦上。估计大盘短期走势将面临做空考验，投资者应密切注意消息面的变化，防范短线风险。

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