吉恩镍业：镍价长期走强保证盈利增长

　　吉恩镍业（600432）上半年受益于镍价和硫酸镍价格高企，当期公司主营业务收入和净利润同比分别增长101.9％和261.4％，实现每股收益1.43元。分季度看，今年1季度和2季度分别实现每股盈利0.70元和0.73元，即前两个季度的盈利基本持平。

　　上半年，镍价涨幅居所有基本金属之首。LME镍价4月份时一度冲过5万美元/吨大关，但目前已跌至2.6万美元/吨，伦交所改变镍期货的持仓规则，以及不锈钢企业的减产等因素，是导致镍价大幅回落的重要原因。另一方面，受益于包括中国在内的发展中国家工业化进程和城市化进程的加速，未来几年全球镍消费增速将会好于预期。再次，全球原生镍产量增长较为有限，供需缺口将不得不靠再生镍来弥补。由于再生镍的生产成本普遍高于20万元/吨，这意味着镍价很难跌破2.5万美元/吨。公司06年镍精矿产量为3,600吨，可满足公司60%的原料要求。公司还计划通过定向增发方式购入通化赤柏松铜镍矿和吉林和龙长仁铜镍矿等两座矿山，这可增加10.6万吨的镍金属储量。

　　安信证券分析师衡昆预计07年和08年国内镍价分别为35万元/吨和32万元/吨（含税价）预计公司07年和08年将分别实现每股盈利3.13元和3.39元。按照08年20倍的动态市盈率，目前的股价已较为合理。给予“中性-A”的投资评级。

　　作者：今日投资 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。