公司债将迫使银行加速战略转型

　　　证监会８月１４日正式公布《公司债券发行试点办法》，意味着市场期待已久的公司债正式启航。公司债破冰，对中国银行业影响几何？

　　银行界人士普遍认为，公司债初期试点范围，仅限于在中国内地以及境外上市的中国境内公司。

若大型上市公司更多地选择公司债来获得融资支持，对商业银行信贷业务会有一定的挤出效应。而且今后扩大到非上市公司发行公司债券，将会是大势所趋。

　　资本市场研究会秘书长王一萱说，对于银行来说，大型优质企业脱媒转向资本市场进行债务融资，肯定会带来客户的流失和贷款业务的下降。

　　中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求表示，公司债的发展，将对传统的银行业提出较大挑战。

　　金融分析师刘伟奇认为，公司债的逐渐成熟将迫使国有银行不得不改变以往依赖大客户的做法，向消费金融、理财、中小企业贷款和中间业务方面转型，从赚利差的钱转向赚管理的钱，银行在未来国民经济中的角色将加速变化。

　　“企业发行公司债毫无疑问会对商业银行产生影响，银行必须面对企业客户的流失。但从积极的意义来说，公司债发行促使银行业加大金融创新步伐。银行将会借此实行产品、结构、业务模式的改革和服务水平的提高。”吴晓求说。

　　王一萱认为，银行通过购买高品质的公司债券可以分享优质客户，虽然其中的利差有所降低。从根本上来讲，我国的银行业需要通过拓展中间业务来应对脱媒的趋势。

　　综合专家观点，从长期来看，公司债券的发展对中国银行业将产生重大影响：逐步壮大的债券市场将改变中国金融市场的结构不均衡，减少金融资产过度集中在银行体系，从而减少金融市场对于银行体系高度依赖的风险。

　　中国银行高级分析师温彬说，金融风险长期以来压在银行系统的身上，因此国家一直鼓励发展债券市场，在满足企业多元化融资需求的同时，降低企业融资集中在银行系统的风险。

　　刘伟奇表示，公司债促使银行加速战略转型，建立起现代商业银行管理体系以应对金融脱媒化的压力，这对增强国有银行与外资银行的竞争力是好事。国有大型商业银行未来将专注商业银行领域以应对竞争，或加强金融混业化的布局，打造商业银行、投资银行、保险的综合金融集团。

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