太工天成向第三方定向增发为何受追捧(图)

　　太工天成复牌后已连续两个交易日涨停，被认为是市场对其披露的定向增发收购资产方案的积极响应。而其定向增发方案中最惹人注目的一点，是其定向增发的发行对象既非大股东也非关联方，而是独立第三方。正是这一点，颇被业内人士看好，并因此表示，这是中国股市在发挥产业整合功能方面迈出的又一大步。

　　根据相关公告，太工天成拟向张振发、大同市通晋投资有限责任公司非公开发行不超过3600万股A股，购买二者合法持有的山西发鑫集团有限公司100%股权，发行价格为12.37元/股。资料显示，发鑫集团是一家集选煤、焦化、发电为一体的综合企业。本次发行收购资产完成后，太工天成将形成IT产业和煤化工产业并重的业务格局。

　　以前上市公司通过定向增发收购资产的情况也不是没有，但那主要是收购大股东或关联方的资产以实现整体上市或业务转型，如鞍钢股份、珠江控股等。像太工天成这样向以往没有任何关联关系的独立第三方发行股份，从而进行资产收购的情况，在上市公司中还属首次。对于该次创新之举，平安证券投行部的高级经理钟德颂表示：这是在上市公司自身的渴求及投行部门的创新之下共同推动的。

　　钟德颂表示，这样的定向增发有一些明显的特点。首先，对于太工天成这样一家一年销售额才四五亿元的公司来说，要进行此次收购的现金并不充裕，因此有发行股票的考虑；其次，山西发鑫集团有限公司在业务上本身与太工天成有一定的对接性，其股东与上市公司有过前期接触，出于看好煤化工行业及看好合作前景，以及利用太工天成这个上市平台的考虑，他们也乐意接受太工天成的本次非公开发行。

　　钟德颁同时透露，目前有同样渴求，通过向第三方发行股票进行资产收购的上市公司为数不少，其所在投行部门在日常业务中已有不少接触。

　　而华欧国际投资银行的执行董事及首席律师金凤春则对太工天成此次事项的标志性意义给予了高度评价。金凤春表示，此前上市公司向大股东或关联方定向增发收购资产，从宏观经济的视野来看，并不具有产业整合的效果，而现在太工天成作出了一个示范，即促进一些资金实力不强的上市公司尝试以发行股票的方式进行资产收购和产业整合。他指出，太工天成所开启的并购新气象，从证券市场发展的意义上来说，意味着在融资功能之外，证券市场促进、加快产业整合的功能将进一步突出。

　　金凤春并指出，从目前法律、法规来说，太工天成这样的向独立第三方定向增发收购资产之举，没有任何不合规之处，在审批上主要看细节及政策导向；同时，他也认为，从通过证券市场促进宏观经济发展的意义上来说，监管层对类似的市场创新应该也是比较鼓励的。（田露） 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。