美股暴跌骨牌倒向A股市场？

　　美国次贷危机使全球股市纷纷被骨牌“击倒”，下阶段自然还要看美国股市的眼色。Ａ股市场同样不例外。不过，本周三的Ａ股市场下跌，属于一定限度范围内。股指下跌，但两市均个股上涨家数大于下跌家数，与“５．３０暴跌”时形成鲜明反差。

　　本周四，沪深股市分别下跌了２．１４％和１．６５％，且双双留下了跳低缺口。此番下跌的起因是因为美国股市再度出现大跌，１５日道琼斯指数跌破１３０００点关口，受美国次级抵押贷款市场危机拖累，全球股市前一个交易日大面积暴跌。

　　今年２月份开始，美国次级债问题开始呈现，但近一段时间愈演愈烈，风险蔓延到全球金融市场，是不少投资者没有料到的。韩国股市周四收挫６．９３％，收至两个半月来低位，并创下５年来最大单日跌幅。香港股市开盘便出现狂泻，盘中一度大跌９４０．５７点，再创２００３年以来的本轮牛市第二大单日跌幅；国企指数盘中更是大跌７６０．１８点，创出其历史第一大单日跌幅纪录。如此幅度的大范围股市大跌，Ａ股市场跌幅小于３％，尚属于抗跌的。其实，各国股市容易被多米诺骨牌“击倒”的一个原因，是之前的涨幅较大。在美股暴跌的影响下，由于暴跌连续多次发生，获利回吐的压力更加明显。

　　那么，国内Ａ股市场是否会被美股暴跌骨牌“击倒”呢？在上证指数已一度盘内突破４９００点的背景下，多空双方的争议趋于增多。有人甚至提出，当前股市是基金在“死扛”，置ＣＰＩ高企、外盘大跌等风险于不顾。也有投资者提醒，开放式基金又一次出现抢购热潮，说明股市到了失控程度，人气高涨背后的市场风险不可不防。据了解，华安策略优选基金周三首日申购再现火爆场面，全天申购金额超过７００亿元，远远超出其１００亿元的募资上限，一度导致工商银行网络出现了“瘫痪”。

　　不过，本周三的Ａ股市场下跌，属于一定限度范围内。股指下跌，但两市均个股上涨家数大于下跌家数，其中，沪市上涨、平盘、下跌分别为４８７、１１９、３９２家。股指的下跌很大程度上是被金融股拖累，工商银行、交通银行、中国人寿、中国平安等下跌幅度均超过４％。深发展虽然当日公布了净利润增长１１７．０５％的半年报，但股价出现了４．６１％的大跌。与此同时，中国石化、宝钢股份、中国联通等权重股分别下跌了３．４３％、４．０８％、４．１１％。在一片恐慌中，沪深两市却没有出现一家非ＳＴ股票跌停，相反，涨停的个股各超过了１０家。

　　这样的下跌，与“５．３０暴跌”时形成鲜明反差。当时出现了一大批跌停的个股，权重股则表现得相对抗跌，招商银行、浦发银行等还随后一路“高歌猛进”。此番下跌的不同市场反映，表明当前市场尚未完全走坏。一方面，前期下跌的绩差股没有出现过较大幅度反弹，从机构成本上说，进一步下跌的幅度有限，这也使得本周四的个股“涨多跌少”。当日涨停的沪市个股中，有多个依然较“５．３０暴跌”前的高位有相当距离，例如，士兰微、华资实业、沧州大化、鲁北化工等。另一方面，周四跌幅居前的权重股不会“一路滑倒”，抗跌性较强。权重股由基金重仓持有，且业绩增长可以预期，连续大跌的可能性极小。新发行的基金入市后，依然会把权重股作为重点配置对象，因而，权重股的调整不缺资金支撑。

　　正因为绩差股“跌不远”，蓝筹股“跌不多”，Ａ股市场在此番全球股市暴跌中算是比较幸运的。当然，Ａ股市场的调整风险并非没有，权重股的调整，就表明市场发展不可能“一气呵成”，股价上涨不宜过度透支。例如，深发展在上月已有３１．６５％的涨幅，此次绩优半年报的公布，自然股价不会再度狂奔，而是需要调整与消化前期涨幅。近期银行股中表现最好的华夏银行，今日一度上涨超过４％，收盘仅小幅下跌０．０１元，对其上升空间就需要理性看待。如果市场盛传的德意志银行增持华夏银行消息不能兑现，华夏银行又能在“泡沫浴”中“浸泡”多长时间？

　　美国次贷危机使得全球股市纷纷被骨牌“击倒”，下阶段自然还要看美国股市的眼色。Ａ股市场同样不例外，但对投资者来说，即便蓝筹股再有调整，未来投资重心仍不可轻易“改弦易辙”，还是要重点价值投资于蓝筹股。