□ 武汉新兰德 余 凯
进入8月份，中小板似乎进入了快速的扩容期，截至周五已经有15只个股在中小板上市。而经过了7月份市场的转暖之后，新股的上市首日再次出现了资金面的热烈追捧。
从我们的统计数据来看，15个股上市首日的开盘价格对比发行价格基本都在300%以上，有更高的甚至超过500%。新股的大幅盈利使得市场追逐新股的动力正在逐步增强。但是对于这样的大幅高开，我们认为正是筛选金子的最好办法。
风险投资性的大收益
“你要想在股票上赚大钱，还须在较小的公司上投资。”美国投资大师彼得·林奇在其所著《战胜华尔街》一书中，如此鼓励投资者捕捉价码可能上涨十倍的股票。大师虽然描绘的是股票市场，但是这样的投资更倾向于我们常说的风险投资。中小板最先的设计思路就是为国内的中小企业搭建一个获得发展资金的平台，而最先的思路也是以创业板为既定思路的。不过后来由于某些原因出台了中小板。所以我们认为目前的中小板是让中小企业获得了一个让更多投资者看到合理投资企业的这样一个公开场所。跟风险投资的区别就是中小板的企业经过了证监会的初步审核，本身已经算是风险投资界比较被看好的品种。
这样的情况可以从数据中见其一斑。截至今年7月底已经有34家公司公布了2007年半年报，另有75家公司已经发布了半年报业绩快报，万得资讯的统计显示，这些公司上半年平均每股收益为0.22元，可比样本净利润同比增长40%。其中仅5家出现亏损，37家公司半年报每股收益超过0.25元。尽管从整体看，中小板公司的平均每股收益和净利润并没有出现爆发性的增长，但就单个公司而言，却并不缺乏业绩大增的明星公司，如华峰氨纶和鑫富药业等；而山河智能、国脉科技、科陆电子和鑫富药业四家公司在半年报中推出10转10的厚厚红包，则更让人领略了中小板公司股本扩张的潜力。
当一个小型企业在股本的快速扩张下仍能完成业绩的同步甚至更大的增长，那么一个风险投资基本显示成功，获得的收益自然不是以翻一番，翻两番来计算了。基本上风险投资的收益应该用百倍或者千倍来结算。不过我们的中小板已经是较为安全的风险投资了，所以正如彼得·林奇所描述的那样，上涨十倍的股票出现在其中是值得关注的。
后续走势决定谁是真金
不过目前的新股上市价格委实高了一点，一些谨慎的资金即便是看到了金子也不敢贸然下手，因为买入高价筹码势必让自己处于一个尴尬的局面下。而新股上市即出现大幅高开的情况也将成为筛选金子的重要开始，后面是金子的股票经过一段时间的盘整过后将出现继续的上行，在这个过程中，其金子本色不断为投资者认识并且接受，而且一些短线浮筹被洗出之后更有利于股价的上行。而那些基本面不能支撑股价的股票很自然地逐步迈入下降通道，即便短线还有活跃的可能，但是中长期的下降基本成为必然。
这样的情况其实从几个新股中已经出现了一定的苗头，我们可以看到，方圆支承受到近期的权重股涨而一般股普跌的影响，而由于开盘价格过高使得主流资金并没有在第一天就采取了积极的买入策略，而开盘第二天直接跳空低开并收出现了阴线又洗出了浮筹，我们看到在后续的日子里，资金开始在高位配置该股。虽然我们不能肯定该股就是真金，但是至少已经有主流资金开始认为它是。而周四上市的三个新股中有两支在周五都被打到了跌停，只有拥有出色矿产资源的辰州矿业幸免遇难，但是也收出了大阴线。后面三个股中谁是真金，相信一定会被市场筛选出来，而这些的大幅下跌也是筛选过程中的必然经历。
所以我们认为，目前的新股上市价格确实有点高了，但是这样的高定位反给了我们更加明显的信号来区分真金和烂铁。经过后续几天的市场确认之后，真正的金子将成为我们获得彼得·林奇所说可能上涨十倍的主要备选品种。
（来源：证券日报)
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