基金净值遭受重压

　　本周的市场上演了上探新高之后回落的走势，经过一个多月的连续上涨，市场短期面临一定的调整压力，本周的前两个交易日，市场继续高开高走，连续创出新高，随后，在新高的重压之下大盘出现连续快速下跌。各个板块方面，中小盘板块在本周表现突出，体现出较强的抗跌性，而大盘板块则成为带领市场下跌的主要力量。
　　大盘蓝筹领跌的情况对于基金的影响比较大，由于基金往往是大盘蓝筹股票的坚定持有者，在市场对大部分重仓板块都有波及的情况下，基金净值也难以独善其身。从本周基金业绩的排行中可以发现，仓位较重的股票型基金和指数型基金跌幅较大，而仓位较低的偏股型基金和平衡型基金则受害较浅，说明基金价值投资和分散风险的优势在普跌的市况中也无法有效发挥。本周的市场更加适合投资风格灵活的基金，像益民红利成长，华夏大盘精选，中邮核心优选，上投摩根中国优势以及泰信基金管理公司下面的基金均是前期风格较为灵活的品种，在调整的市况中，这些基金能够做到仓位的有效转换，从而攫取短期的收益。

　　截至周四的统计，本周股票—股票型基金净值下跌0.62%，股票—指数型基金净值下跌0.47%，混合—偏股型基金净值下跌0.41%，混合—平衡型基金净值下跌0.23%，总体来看，主动投资的股票型基金未能战胜指数型基金，而其他两类混合基金相对表现出更强的抗跌性，这也说明了本周是一个各类型板块均有调整的时期，系统性风险覆盖的范围导致股票仓位较重的基金未能幸免，而混合基金由于仓位较轻，遭受的损失较小。

　　本周表现居前的基金主要集中在风格较为灵活的品种。代表性的基金主要有益民红利成长、泰信先行策略、泰信优质生活。

　　（银河证券研究中心 魏慧君）

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