中科英华：久游其他市场上市更有价值

　　中科英华（600110）控股的久游提出上市申请后，分析师一直在提醒投资者关注中科英华传统业务的价值，对久游的观点是无论久游在哪里和何时上都不影响久游自身的价值。据估计久游未来可能去美国或者登陆即将推出的创业板，假若如此，将会有更高的价值体现。

　　久游由于和《劲舞团》开发商T3之间的利益纠纷最终取消在大阪交易所的上市。目前久游已经起诉T3及Yedang，而一直扬言起诉久游的对方至今未有任何动作。据了解，T3在“防沉迷系统”收费涉嫌违规，另外，在台湾地区也涉嫌侵犯久游商标权。两大软肋在手，再加上其他合同规定，久游在此纠纷中胜券在握。久游在今年的Chinajoy上一口气推出6款新游戏，其中的赛车及RPG游戏是其下半年的重点，未来《劲舞团》的收入占比下降。对于舞蹈类游戏，公司也作了详尽准备，《街舞团》等自有或者代理游戏已提前准备，即使未来不能代理《劲舞团》经营也不会受到影响。与此同时，九城代理《劲舞团II》也存在不确定性，一是商标权和用户数据库归属，另一个是其现在也面临巨额诉讼等。

　　东方证券分析师张小嘎预计公司07、08年每股盈利为0.5161.51元，并认为久游取消日本上市并未影响其价值，延后去其他市场上市更会增加其价值。当前价格尚未反映公司的高增长价值，给予“增持”的评级。

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