人民币汇率小幅反弹

　　在上周美联储意外宣布下调再贴现率后，昨日人民币汇率出现小幅反弹。农行外汇交易员告诉记者，这主要是美国调低贴现率影响美元指数，间接影响人民币走势，短期内人民币汇率可能还无法摆脱盘整格局。

　　对汇率影响有限

　　中国人民银行授权外汇交易中心公布的数据显示，人民币对美元汇率中间价为7.5973：1，较前一交易日小幅上涨30个基点，结束了连续6个交易日阴跌小幅回升。农行某外汇交易员表示，美国降低贴现率，为市场流动性放宽提供了一个信号。在此带动下国际主要市场的指数都企稳回升。随着股市走强，高息货币将停止下跌，而美元相应走软，会带来人民币的反弹。但他指出，该政策对人民币升值的影响比较有限，因美国利率的调整是通过影响美元指数来间接影响人民币汇率的。他预计，人民币要突破目前持续了一个多月的盘整格局可能还需要一段时间，因目前市场仍然比较震荡，投资担忧情绪仍未完全消散，美元强势格局还没有改变。

　　光大银行外币债券利率研究员李涛认为，美联储下调再贴现率稳定了市场的投资信心，这一举措对日元和其他套利交易的主要对象货币影响比较大，投资资金不再逃避风险货币，导致日元开始下跌。但由于人民币升值与两国利差的关联敏感度下降，本次美国调降再贴现率并未直接对人民币升值造成影响。他认为，目前人民币升值的预期已经稳定，但不会快速升值。

　　汇改力度加大

　　昨日央行宣布，在银行间外汇市场推出外汇掉期交易，外汇管理局也正式批准个人投资者直接投资部分海外股市。市场人士指出，这两项举措给市场带来积极信号，显示央行进一步发展外汇市场和放开资本项目加大汇改力度。

　　但该人士也指出，上述两项新举措可能将加剧人民币的波动幅度，但影响可能不会很快显现。他解释称，因为个人海外投资目前还只是处在试点阶段，开始仅允许天津新区的个人投资者投资香港股市。同时，考虑到国内的外汇交易区间仍比较有限，央行只是推出了符合外汇市场目前发展需要的新的利率产品，短期内不大可能带来立竿见影的效果。

　　股市大幅上涨

　　据悉，上周五美联储宣布下调再贴现率，这一决定意味着银行获得直接贷款的利率将由6.25%降低至5.75%，一举向市场注资60亿美元。这是美联储目前为止为缓和次级债引发的全球金融市场危机作出最积极的举措，不过美联储并未调低更重要的联邦基准利率，这一利率已有一年多的时间保持为5.25%。

　　许多经济学家认为，如果金融市场危机恶化，美联储可能进一步调低联邦基准利率。美联储在当日发表声明称，金融市场状况已经恶化，信贷趋紧，抑制未来经济增长的不确定因素已经增加。该声明发表后，道琼斯指数当即大幅反弹200多点，黄金、原油价格随之上涨，亚洲市场在该消息公布后的首个交易日集体飙升。中国股市大幅上涨，上证综合指数收盘涨5.3%至4904.85点，创出两年来最大单日涨幅。主要货币基本保持在上周五美联储采取救市行动后的水平附近。目前美联储降息的呼声日渐高涨，整个金融市场都希望美联储赶在这场危机加重前，通过降息来对冲已经被收紧的货币环境。